第6章 财务子系统及其管理.ppt

有经济流动的地方就有会计存在，不受行业的影响 会计：根据原始凭证（发票、提货单等）建立账目（台账），反映企业过去和现在的资金情况，其基本功能是“反映”，指向过去和现在。 财务：基于会计反映的情形，做出下一财政周期的决策，指向将来。 （一）所有权改变 吸收投资 发行股票：股票分红额度收企业盈利情况影响，不确定，有风险，但回报率高于借款利息 （二）所有权不变（借钱） 发行债券：利息比银行借款高，固定 银行借款：利息固定 商业信用：赊购，延期支付货款，无需利息 资产的类别：流动资产与固定资产 资产的类别和来源记录为“资产负债表”，之所以不称“资产权益负债表”是因为，权益=资产-负债（也称会计恒等式），无需再额外注明权益了 资金运用途径： （1）日常业务：营运 （2）新业务：投资 A 新业务如果是生产具体的产品或提供具体的服务，称直接投资：投资者——产品、服务 B 新业务如果是金融行业（证券、房地产），这些领域其实是将产品和服务业的钱转移过来，称为间接投资：投资者——金融产品——产品、服务 资金运用是否充分，反映企业在一定周期有多少资金流动，现金的循环周期短，反映在“现金流量表”，包括现金的流入和流出，以及对应的途径 净流入=流入现金-流出现金 净流出=流出现金-流入现金 利润的多寡反映在“损益表”中 益：总收入，包括主营业务收入（营运）和营业外业务收入（投资） 损： （1）成本，从原材料到产品阶段发生的开销，原材料成本、生产线工人的工资、生产设备折旧费等 （2）费用，从产品到消费者阶段发生的开销，物流费、库存费、销售人员的工资、广告费等 （3）税，增值税（生产行业）与营业税（服务行业） 净利润=总收入-成本-费用-税 （一）比较分析法：目标值与实际值比较，目标值一般根据去年同期计算，再考虑年度的增长可能共同决定 （二）比率分析法： （1）企业盈利能力分析：分式中有利润 （2）企业偿债能力分析：分式中有负债 （3）企业营运能力分析（周转快慢）：分式中有流动资产或存货 （4）成本费用分析：分式中有成本 （三）因素分析法：找原因，杜邦分析法 为了做好内部分析，管理者必须分析其所在企业的财务绩效，分析其战略如何产生（或不产生）盈利能力。 ——比较（同竞争者、标杆企业、本企业历史） 公司财务绩效的衡量： 投资回报率（ROIC：return on invested capital）：销售回报率与资本周转率 ROIC=净利润/投资 =（净利润/收入）×（收入/投资） 图 盈利能力（ROIC）的驱动因素（杜邦公式） ROIC 销售回报率 （净利润/销售收入） 资本周转率 （销售收入/投资） GOGS/销售收入 SGA/销售收入 RD/销售收入 运营资本/销售收入 PPE/销售收入 术语 定义 所在报表 销货成本（COGS） 制造产品的总成本 利润表 销售、一般和管理费用（SGA） 同销售产品和管理公司相关的费用 利润表 研发费用（RD） 研发 开支 利润表 营运资本 短期内可以动用的资金 资产负债表 土地、厂房和设备（PPE） 投资于土地、厂房和设备的用于制造好销售产品的价值，也称固定资产 资产负债表 销售回报率（ROS） 净利润占销售收入的百分比 比率分析 资本周转率 销售收入除以投资 比率分析 投资回报率（ROIC） 净利润除以投资 比率分析 净利润 总收入减税前总成本 利润表 投资 含息负债加股东权益 资产负债表 寻找提高ROIC的战略途径： 1、增加销售回报率 …… 2、提高资本周转率 …… 运营资本/销售收入 WM:—1.16% Target:9.58% GOGS/销售收入 WM:76.8% Target:66.0% 销售回报率 WM:3.5% Target:3.82% 资本周转率 WM:4.06% Target:2.26% SGA/销售收入 WM:17.36% Target:23.95% PPE/销售收入 WM:22.63% Target:35.23% ROIC WM:14.2% Target:8.65% * *