中国人民大学风险管理专业课程笔记.ppt

资本管理 主要内容 经济资本的概念 计算方法 资本分配 RAROC 资本的意义 非金融企业, 资本的意义更多的在于强调扩大企业的经营范围、领域与规模等。 金融机构来说, 资本的含义不仅限于传统非金融企业的范畴, 它更注重吸纳大的、非预期的损失、保护客户( 如保单持有人) 的利益, 以及保持外部利益相关方( 如评级机构、监管机构等) 对企业的信心等。因此, 资本对于金融机构而言有着超乎寻常的意义。 金融机构的资本与风险的相互关系 金融风险管理对风险度量一定要有一个现实的载体。 资本是计量风险的最合适的载体。未预期的损失发生时必须有较为充足的合格的高质量资产用来吸收损失。 金融机构的资本大体分为 账面资本：资产负债表上直接得到的净资产。 经济资本：金融机构为抵御非预期损失而需要的资本准备金。 监管资本：金融监管机构对金融机构实施监管中的资本要求，通常是资本充足率等监管资本。 合格资本：按照金融监管机构的认定标准计量的资本 经济资本的含义 银行: 在特定风险偏好下计算确定的贷款的非预期损失即为经济资本。因此，经济资本不是一个固定值，是在一定风险偏好下的计算值。 保险: 经济资本的作用就是要保证保险公司具备充足的偿付能力以应对各种风险所带来的非预期损失.通常通过保险公司市场价值的波动来体现各种风险损失, 保险公司就是要在极高的概率下保证综合各种风险所造成的市场价值波动不会超过其经济资本量。 为什么选择经济资本作为公司风险水平的财务计量 传统的风险计量方法很难有经济意义，很难与风险管理专业之外的人员、部门以及公众沟通. 企业通常面临至少两种以上的风险种类，如市场风险和信用风险，资本比其他财务指标在风险计量上更具有一致性，也是更为标准的度量。 从财务会计上看，实际资本是一个企业在面临不利情形或亏损时可以动用财务资源，应该具有一定的质量。 EL、UL的理论基础 预期损失（EL） 银行合理预计信贷损失的平均值 EL是贷款成本的一部分，通过对贷款定价和提取准备金等进行管理 非预期损失（UL） 超出预期水平的损失 随时发生，但不能准确预知发生时间及严重程度 利差难以弥补，需动用资本 7 8 发生频率 损失 资本乘数 预期损失由拨备来覆盖. 非预期损失由资本金来覆盖. 从信贷损失的时间变动到概率分布 一个只经营传统的存贷款业务银行的资产负债表和收入报告 股权资本占资产的5%，此资本持有率是否充足。 股权收益率ROE等于0.6/5=12%。 假定银行贷款损失上升到4%，这时 银行的税前操作损失占资产的2.6%，假定税率为30%，在此税率下，税后损失占资产的1.8%。 如果将股权资本降为1%，储蓄上升为94% ，结果会怎样？ 假定银行的资产结构如下，情况会发生什么变化 损失为资产4%的事件会耗尽股权资本，银行将会陷入巨大的金融危机。 风险偏好 风险偏好，就是银行股东要求的资不抵债的最大可能性，或者股东对银行破产风险的容忍度（以下简称风险容忍度）。 股东风险偏好为1% ，即银行破产风险容忍度为1% （银行破产的发生频率为每100年只有1 年发生），这意味着银行为了能够承受百年一遇的经济波动，实际资本量须覆盖由此经济波动引起的非预期损失，确保银行不破产，实现持续经营。 用于计算经济资本金的模型 1年时的损失 Capital X% 最糟情形损失 预期损失 参数的选择 通常一家希望保持AA信用评级的国际性银行应选择置信水平至少为99.9%，展望期为一年的X，有些银行的置信水平甚至达到99.97% 这说明具有AA级别的银行一年内的违约概率为0.1% 风险的监管与资本 巴塞尔协议III 偿付能力二代 监管资本 巴塞尔协议 偿二代 在BaselⅡ监管环境下银行所面临的风险 总体风险 非业务风险 (设定监管资本金): 信用风险 市场风险 操作风险 业务风险 (无监管资本金): 流动性风险 战略风险 声誉风险 巴塞尔协议框架 17 PD= 违约概率 LGD= 违约损失 EAD= 风险暴露数额 M= 期限 标准法 - 风险权重 0%, 50%, 100%, 150% - 外部评级基础上的分配 PD 评级 PD 银行估计 LGD 监管当局设定 EAD M 监管当局设定 基本方法 PD 评级 PD 银行估计 LGD 评级 LGD 银行估计 贷款还付时间表 EAD 银行估计 M 监管因素 高级方法 内部评级基础上的方法 系数: PD, LGD, EAD, M 支柱I 最低监管资本 支柱II 支柱 III Basle II 巴塞尔协议II 监管当局设定 BaselⅢ 巴塞尔协议第一支柱：最低资本要求 19 银行资本充足率 8,00% =  总资本 信用风险 市场风险 操作风险 总资本 = 一级资本 + 二级资本 其中，一级资本 = 股东权益