农村小额贷款理论和国际探究综述.doc

农村小额贷款理论和国际探究综述摘要：小额贷款概念自诞生以来就受到了广泛的关注，小额贷款机构利用小组联保和动态激励等机制创新，为解决传统金融市场不能覆盖贫困人口的问题提供了可行的办法。本文对国际小额贷款的理论研究进行了梳理，总结了小额贷款的运作机制、发展进程以及遭到的质疑与批评。 关键词：小额贷款 小组联保 动态激励 效果评估 小额贷款起源于20世纪70年代末期穆罕默德Muhammad Yunus）在孟加拉国的小额贷款试验。尤纳斯教授在乡村研究中发现，由于贫困农民的贷款需求小而分散，同时缺乏有效担保物，金融机构对单项贷款的管理、执行和监督成本很高，大多数贫穷农民被排除在正规信贷体系之外。1976年8月，尤纳斯教授在孟加拉国的一个小村庄进行了贷款试验，利用自己的财产向贫困农民提供一些小额贷款，使他们得以购买生产资料并进行生产活动。在此基础上于1983年成立的孟加拉国乡村银行（即格莱珉银行，Grameen Bank），主要从事面向贫困农民的小额贷款服务。通过20多年的努力，乡村银行为数百万贫困借贷者提供了有效的金融服务，为切实解决贫困问题做出了杰出的贡献。2006年，“为表彰他们从社会底层推动经济和社会发展的努力”，尤纳斯和乡村银行全票获得了诺贝尔和平奖。 孟加拉国乡村银行模式在世界各地得到了推广，小额贷款机构在美国、玻利维亚、智利、中国、印度、马来西亚等国家和地区纷纷建立，在世界范围内掀起了一股小额贷款热潮。随着小额信贷机构在全球范围内迅速蔓延，问题也开始产生。本文从小额贷款理论出发，阐释了小额贷款的有效运作机制以及面临的批评和质疑。 一、小额贷款的运作机制 （一）小组联保 正如Ghatak（1999，2000）说明的，小组联保的第一个好处在于可以克服逆向选择问题。金融市场上存在不同风险水平的借款者，低风险者将贷款投资于成功率较高、回报率较低的项目，而高风险者将贷款投资于回报率较高但成功率较低的项目。但是，由于缺乏有效的抵押物，银行无法识别客户风险，市场上的客户都面临同样的利率水平。而高风险者可以接受的利率水平高，这将推高整个市场利率，将低风险者驱逐出市场，导致逆向选择问题。小组联保机制的引入使联保小组成员不仅要偿还自己的债务，而且还要在当小组其他成员无法偿还贷款时，负担为其还款的成本。如果小组内存在违约风险高的成员，那么，其他成员也必须付出更多的成本去补贴他。小组成员利用信息优势，很容易识别出各个借款者的风险水平，并在组织联保小组时选择合适的成员。低风险者项目失败的概率低，需要其他成员负担的额外成本小，所以任何小额贷款参与者都希望与低风险者组成联保小组。在这种自我选择机制下，低风险参与者相互组成小组，而高风险参与者被迫与高风险者组成小组，产生“同类配对”（assortive matching）效应。即使市场上贷款利率是统一的，不同小组成员所面临的实际贷款成本也是不同的，在高风险小组内，每个成员需要额外负担的成本高，从而所面临的实际贷款成本也较高。这种实际贷款成本的差异有效解决了缺乏担保物情况下信贷市场中的逆向选择问题。在同一利率未达到这种效果时，贷款机构还可以利用差异化的利率和联保贷款额度组合识别不同的小组类型，形成有效的借贷市场 。 小组联保的第二个好处在于解决道德风险问题。借款者获得贷款后，可能不当使用贷款或者不投入足够的精力去完成本应盈利的项目。Stigtilz（1990）最早指出，小组联保可以产生成员相互监督（peer monitoring）效应。Ghatak and Guinnane（1999）进一步分析认为，小组成员可以彼此观察对方投入项目的精力，在小组联保机制的作用下，有可能实现合作性博弈（cooperative game），使大家愿意投入项目的精力更多，从而提高项目成功的概率。 在项目实施后，借款者即使有盈利，但是否愿意按合约还款仍是一个问题。小组联保的第三个好处在于，在联保责任下小组成员具有相互监督的激励，成员相互之间对贷款用途以及真实的贷款偿还能力进行监督和审查，从而保证了高还款率。同时，如果小组成员表现良好，金融机构可能会将部分收益转移回贷款联保小组（例如降低贷款利率等），从而进一步提高小组成员的福利水平。在还款执行方面，小组联保贷款与传统个人贷款相比，成员具有连带责任，那些无法偿还贷款的成员的债务由小组其他成员负担，所以，这种贷款还款率更高，对金融机构而言贷款风险下降。小组联保贷款的参与者面临来自银行和小组成员的双重压力，因而还款意愿有所提高。在很多发展中国家，小额贷款刚刚起步，相关金融法律体系不健全，信贷机构的贷款执行能力不强，小组联保模式下的小组内部监督能力成为上述不足的有效补充。 （二）动态激励 小额贷款成功的另外一个重要机制就动态激励。银