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国际金融基础与实务 第一章 外汇与汇率 教学目标 通过本章的学习，了解外汇的含义、种类、特征；认识汇率的定义，不同的标价方法，汇率的种类划分；认识金本位制度和纸币制度下汇率决定的不同依据，影响汇率变动的主要因素以及汇率变动对经济的主要影响，了解汇率制度的主要类型及优缺点。 案例导入 1 我国美华机械进出口公司从英国某出口商处购买一套机器设备，双号约定用美元支付，这样我国美华机械进出口公司就需要用人民币向中国的外汇指定银行购买美元汇票，然后汇往英国清偿货款。 案例导入 2 2006年3月2日，一家美国公司要在英国投资，需要购入500万英镑，当日市场报价即期英镑对美元为:银行买入价1.8311，银行卖出价1.8343，该美国公司最终支付917.15万美元完成交易 外汇的概念 动态的外汇含义 动态的外汇是指外汇兑换的过程。也就是通过银行体系，把一种货币兑换成另一种货币，并借助于各种信用工具，把货币资金转移到另一个国家，以清偿国际间由于贸易、非贸易往来产生债权债务的过程，这是一种非现金结算的专门性经营活动。 静态的外汇含义 1) 广义的外汇 广义的外汇泛指一切以外币表示的债权或金融资产。 2) 狭义的外汇 一般是指以外国货币表示的，在国际支付中使用的用于国际结算的支付手段，具体包括以外币表示的汇票、支票、本票和以银行存款形式存在的外汇，其中以银行存款形式存在的外汇是狭义外汇的主体。 外汇的种类 按照能否自由兑换，可分为自由外汇和记账外汇 按照外汇交易中资金实际收付的时间，可以分即即期外汇和远期外汇 按外币的形态可以分为外汇现钞和外币现汇 根据外汇来源和用途分为贸易外汇和非贸易外汇 外汇的功能 外汇转移了国际间的购买力，使国与国之间的货币流通成为可能 外汇促进了国际贸易的发展 外汇调节了资金在国际间流动，加速了世界经济一体化的进程 汇率的概念 汇率(Foreign Exchange Rate)又称汇价、外汇牌价或外汇行市，是不同的货币之间兑换的比率或比价，也可以说是以一种货币表示的另一种货币的价格。 汇率标价方法 直接标价法(Direct Quotation)。这种标价法又称应付标价法，是用一定单位的外国货币作为标准(如1、100、10000等)来计算可折合成多少单位的本国货币。 汇率标价方法 间接标价法(Indirect Quotation)。这种标价法又称应收标价法。是指用一定单位的本国货币作为标准(如1、100、10000等)来计算可折合为多少单位的外国货币。 汇率标价方法 美元标价法(US Dollar Quotation)对于某个国家或某个外汇市场来说，本币以外其他各种货币之间的比价无法用直接或间接标价法来判断。实际上，非本国货币之间的汇价往往是以一种国际上的主要货币或关键货币为标准的。  汇率的种类 从银行买卖外汇的角度出发，可将汇率分为买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率 按汇率制定的方法不同，可将汇率分为基础汇率和套算汇率 按外汇交易中支付方式的不同可将汇率划分为:电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，分为即期汇率和远期汇率 汇率的种类 按外汇管制程度的不同划分，有官方汇率和市场汇率 按汇率的适用范围划分，汇率可以分为单一汇率与复汇率 按外汇的来源与用途可分为贸易汇率、金融汇率等 按国家汇率制度的不同，可分为固定汇率、浮动汇率等 汇率的决定的基础 金本位下的汇率决定和变动 金本位下的汇率决定基础：铸币平价 金本位下的汇率变动因素：外汇供求关系及黄金输送点 纸币制度下的汇率决定基础 在布雷顿森林货币体系下，各国政府都参照过去流通的金属货币的含金量规定了本国货币所代表的法定含金量 在浮动汇率制度下，黄金的非货币化使各国之间的汇率不再以其法定含金量为决定基础，而是取决于货币在国内的购买力高低 影响汇率变动的主要因素 影响长期汇率变动的因素 国际收支 通货膨胀 经济增长率 影响短期汇率变动的因素 货币供应量 利率 心理预期因素 信息因素 政府干预 汇率变动对经济产生的影响 汇率变动对一国国际收支的影响 汇率的变动会影响一国的贸易收支，进而使贸易收支差额以至于国际收支差额发生变化。以本币贬值为例，本国货币汇率下降对一国对外贸易的影响一般会起到刺激出口、抑制进口的作用 汇率的变动也会影响一国的非贸易收支 汇率变动对一国外汇储备的影响 首先，应明确构成一国外汇储备的币种，这些货币在外汇市场上的汇率变化常常是不相同的，它们都会分别地对外汇储备总体产生影响；其次，需要将各储备货币分成升值的和贬值的两种，计算各自升值或贬值的幅度；再次，根据构成外汇储备币种的不同权重，结合各种