安财第五章财政政策与货币政策.ppt

国际收支平衡是指一国净出口与净资本流出相等而形成的平衡。 一国的国际收支状况不仅反映了这个国家的对外经济交往情况，还反映出该国经济的稳定程度。在开放经济条件下，一国国际收支出现失衡，通过汇率的变动，会对国内经济形成冲击，从而影响该国国内就业水平、价格水平和经济增长。 政府支出是指整个国家中各级政府支出的总和，它由许多支出项目构成，主要可分为政府购买和转移支付两类。 政府购买是指政府对商品和劳务的购买。政府购买直接形成社会需求和购买力，是国民收入的一个组成部分。 政府转移支付则是指政府在社会福利保险、贫困救济和补助等方面的支出。政府在进行这些支出时并无相应的商品和劳务的交换发生，转移支付不能算作国民收入的组成部分。 IS曲线的代数表达式为： LM曲线的代数表达式为： 将LM代入IS方程，整理得：  上式是产品市场和货币市场同时均衡时的收入决定的表达式。将上式以G为自变量微分可得：该式为财政政策乘数表达式 ，从中可看到，当c、t、i、k既定时，h越大，即货币需求对利率变动越敏感，LM曲线越平坦，财政政策乘数就越大，即财政政策效果越大。若h趋于无穷大，LM曲线成为一条水平线，财政政策效果就极大。反之，若h越小，财政政策乘数就越小，即财政政策效果越小。   从中还可看到，边际消费倾向c、边际税率t和货币需求对收入变动的反应程度k也影响政策效果。这三个变量实际上是通过支出乘数来影响财政政策效果的，而由于边际消费倾向一般被认为是比较稳定的；一国的税率一般来说不会经常变动，比较稳定；货币需求对产出水平的敏感程度主要取决于支付习惯和商业制度，一般也被认为比较稳定。因此挤出效应大小，进而政策效果的大小主要取决于货币需求及投资需求对利率的敏感程度。   在IS－LM模型中，如果LM越平坦，或IS越陡峭，财政政策的挤出效应就越小，则财政政策效果越强，反之则反是。这就出现了财政政策的凯恩斯主义极端和古典主义极端两种情况。 在流动性偏好陷阱中，挤出效应为零，财政政策效果最大，称为凯恩斯主义极端。 当LM曲线处在古典区域时，人们认为利率如此高，即债券价格很低，债券价格以后只会上涨而不会下跌，因而如果人们手头有货币，一定会去购买债券。此时政府如推行增加支出的扩张性财政政策而要向私人部门借钱的话，由于私人部门没有闲置货币，所以只有在私人部门认为把投资支出减少一个等于政府借款数目是合算的时候，政府才能借到这笔款项。为此，政府借款利率一定要上涨到足以使政府公债产生的收益大于私人投资的预期收益。这样，政府支出的任何增加都将伴随有私人投资的等量减少。显然，此时政府支出对私人投资的“挤出”是完全的。 双松 双紧 一松一紧 复习思考题 1．宏观经济政策的目标及其相互关系。 2．财政政策工具有哪些？如何实施补偿性财政政策？ 3．功能财政的基本思想是什么？ 4．凯恩斯主义与新古典主义对待赤字财政政策的态度有什么不同？ 5．何谓挤出效应？它对财政政策效果会产生什么影响？ 6．影响货币乘数的因素有哪些？ 7．货币政策的手段有哪些？ 8．财政政策和货币政策对总需求的作用机制是什么？ 复习思考题 9．试分析财政政策和货币政策效果。 10．已知：I=2500－240r，S=－1000+0.5Y，m=3200，L=0.5Y－260r。 　 （1）求IS—LM方程、均衡收入和均衡利率。 （2）若政府增加支出100亿美元, 货币供给增加300亿美元，均衡收入和均衡利率各为多少? （3）政府增加支出100亿美元时，挤出效应为多大？ 11．假定法定准备率是0 .15，没有超额准备金，非银行机构现金余额为1000亿美元。 （1）假定总准备金是400亿美元，货币供给是多少 ? （2）若中央银行把准备率提高到0.2，货币供给变动多少（假定总准备金仍是400美元）？ （3）中央银行买进10亿美元的政府债券（存款准备率仍是0.15），货币供给变动多少? 12．假定某国政府当前预算赤字为75亿美元，边际消费倾向c=0.8，边际税率t=0.25，如果政府为降低通货膨胀率要减少支出200亿美元，试问支出的这种变化最终能否消灭赤字? 再贴现率 （1）再贴现率的含义：再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的贷款利率，根据该利率，银行和其他金融机构可以向中央银行通过票据贴现的方式借取准备金。 （2）作用机制：再贴现率降低→银行贴现增加→准备金增加→货币供给量增加 （3）再贴现率政策工具不具有主动性 （4）再贴现率政策作用较小的原因：事实上，商业银行和其他金融机构总是尽量