第7章金融服务的一体化和全球化.pdfVIP

第7章 金融服务的一体化和全球化 安德鲁 F. 基芬（Andrew F. Giffin ） Tillinghast-Towers Perrin公司 博根·克鲁茨（Bryan Clontz） Boys and Girls Clubs of America 7.1 导言 消费者需求不断变化，日益见多识广，越来越难于应付；新技术，自由化、放松监管和 其他一系列因素一起，正在使金融机构、行业部门和国家间的金融服务以及金融工具之间的 界限日趋模糊。管理者迫于市场的压力不得不允许在更多的部门之间开展竞争。银行、证券 公司、保险公司及其他金融中介机构，由于使用相似的金融工具、从事相似的金融业务，并 涉足先前仅由一个部门经营的领域，相互竞争更加激烈。同时在世界范围内传统的金融机构、 金融工具及服务手段也在走下坡路。 前一章谈到了金融风险管理相融合的基础知识。本章以上一章的概念性讨论为基础，论 述有关金融服务一体化和全球化的问题。首先讨论金融服务的范围，然后分析导致其一体化 和全球化的因素。接下来阐述国际间在金融服务监管上的重大差别。最后探讨与金融服务一 体化有关的公共政策问题。 7.2 金融服务涉及的领域 7.2.1 金融服务业的种类 金融中介机构是将资金提供者和使用者联系起来的公司或其他经营者。用经济术语来说 , 第7章篇 它们的产出包括“生产”金融服务（称为金融中介） ,及提供诸如风险评估、管理和营销之类 的服务。其他如金融咨询、信用卡、经纪、信托管理之类的辅助性服务也包括在内。一个金 融机构未必真正“生产”（承担）它提供的所有服务。一些机构也提供其他行业的服务，比如 一些银行也办理保险业务。 许多传统的金融中介机构从事证券中介业务，也就是说，签署一项合同（如：存单或保 单）给资金供给者，然后将这些资金用于购买证券或发放贷款。费用补偿及利润取决于投资 利润率与提供给资金供给者的信贷利率之间的差价。一些更直接、成本更低的方式已经取代 了大部分证券中介业务（如：共同基金）。这种竞争已迫使许多中介机构削减开支以维持利润 水平。许多机构已扩大经营相关的，以收取手续费为主的业务以赚取利润。 传统的金融服务是由为各个部门单独设定的渠道提供的。即使是有共同的所有权，这些 金融机构出于监管限制、传统及实际经营方法的考虑，仍保持独立。然而在许多现代市场上， 他们之间的界墙正被逐渐消除。这部分主要分析金融服务的部门界限和功能。 1. 商业银行 商业银行是主要吸收短期存款、并将其用于个人或商业贷款的金融中介机构。表 7 - 1列出 了世界2 5个最大的商业银行，其中日本银行占 1 0个，法国和德国各4个，并列第二。 表7-1 世界2 5家最大的商业银行 （截止到1 9 9 5年1 2月3 1 日） 银 行( 以资产额排序) 资产（百万美元） 资本（百万美元） Sanwa Bank ( 日本) $516 481 $17 926 Deutsche Bank (德国) 506 291 25 736 Sumitomo Bank