流动资产融资的.ppt

第17章 流动资产融资 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 内容简介 流动资产融资政策 短期融资优劣势 短期融资来源 应付账款（商业信用） 银行贷款 商业票据 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1、流动资产融资政策 流动资产是指企业可以在一年或者越过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。可以分为： （1）永久性流动资产：指在经济周期最低点还拥有的那些流动资产 （2）暂时性流动资产：经济形势回升和销售额的增加，追加的流动资产 流动资产融资政策 （1）到期日匹配或“自我清场”法 （2）激进的方法 （3）保守的方法 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 适中的方法 美元 固定资产 暂时性流动资产 } 短期非自发性流动资产 长期债务加股权加自发性流动负债 年 永久性流动资产 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 相对激进的方法 美元 永久性流动资产 固定资产 暂时性流动资产 } 短期非自发性流动资产 长期债务加股权加自发性流动负债 年 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 保守的方法 短期非自发性债务融资 固定资产 年 美元 永久性流动资产 长期债务加股权加自发性流动负债 有价证券 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2.短期融资的优势和劣势 比较类别 融资速度 灵活性 债务成本 债务风险 长期融资 债务贷款过程长 灵活性差 利息成本高 风险相对较小 短期融资 过程短，往往能够很快得到 灵活性强 利率通常较低 风险相对较大 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 3 短期融资的来源 应计款项 应付款项（商业信用） 银行贷款 商业票据 其中应计款项本文指周期性支付的应计工资和应计税款。 （1）这部分获得的资金没有明显的利息成本 （2）随着公司规模扩大，应计款项会自动增加 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 3.1 应付账款 公司以赊购（信用）的方式从其他公司购买货物而获得的债务资金。在短期债务中，应付账款是最大的一种债务，在非金融公司中，这种类型的债务占全部流动负债的40%。对小公司，这个比例还要大。 商业信用的成本 例子：A公司平均每年购买B公司商品1176万美元商品，B公司销售条件是“2/10，n/30”, 如果不追加商业信用，A在第十天付款并获得价款折扣，现A公司采用追加20天商业信用，A公司在第30天付款，分别求追加前后的平均应付账款，名义年成本及有效年利率。 追加信用前： 应付账款=10×360）=326667 追加信用后： 应付账款=30×360）=980000 追加信用：980000-326667=653333 附加融资费用：0.98-