本色交易（八）.ppt

交易出场的意义 出场决定盈亏——只有平仓了，才能获得赚钱或是亏钱的结果。 出场的目的——截断亏损，锁定利润。 什么样的亏损才应该截断——恢复的概率已经很小的亏损。所以在必须止损或者原有头寸的持有条件不再具备的时候，应该截断亏损。 除了以上情况之外，都应该继续持有头寸，等待利润的发展才能进行锁定。 出场的四个基本策略 锁定利润——进场后顺利的获得利润时，使用跟踪策略、定点策略或定时策略进行锁定利润。 解套获利——进场后被套，但是价格趋势没有发生变化，使用解套获利策略获得小幅盈利出场。 反向信号——进场后被套，且价格趋势发生变化，而且没有机会使用解套获利策略，当反向进场信号出现时，平仓出场。 止损——触碰保护性止损无条件出场。 锁定利润的出场策略 跟踪出场策略——使用均线、布林线、支撑/压力线、50%回调位等技术指标进行界定，当价格折回触碰出场位且有盈利时使用。 注意——跟踪出场策略的目标是获取尽可能大的利润，所以出场位和趋势一般都保持着一定的距离，这样才不至于被小的折回所震出。同时，既然是锁定利润的策略，所以如果触碰跟踪出场位时和进场价并没有拉开利润距离，则不应该采纳这个出场信号。 跟踪出场策略是所有出场策略中获利潜力最大的 布林线跟踪出场 均线跟踪出场 支撑/压力位跟踪出场策略 50%回调跟踪出场 定点出场策略 使用波段长度计量方法，事先计算出价格可能延展的目标位置，当价格达到目标位置时平仓获利出场。 或者在价格达到支撑/压力位时获利了结 定时出场策略 进场后，至少持有N个周期后，在第一个有盈利的开盘价或收盘价平仓出场。 理论依据——一切只和时间有关（《短线交易秘诀》） 下表出自《海龟交易法则》中对各种系统的历史表现对比。唐奇安定时系统使用的是突破进场策略，然后持有到80天后的收盘出场，没有任何止损点。 获利出场的基本原则 让利润奔跑——无论是趋势跟踪、定点、定时出场，都应让获利的头寸能够待在场内一定的时间，这是让利润奔跑的不二法则。 定点和定时策略在一定程度上限制了利润的发展，所以获利空间不如跟踪策略。但是因为及时了结头寸，避免了价格折回对利润的侵蚀。使用定点和定时策略可以提高交易系统的胜率。 解套获利策略 使用前提——进场后头寸被套，但是价格趋势没有转变或者有转变但没有出现反向信号。 解套获利技术——在第一个有盈利的开盘价或收盘价平仓出场。——《短线交易秘诀》 为什么解套后应当出场——如果是好交易就不会被套，既然被套就不是太好的交易。不太好的交易有机会扭亏为盈，当然应该先离场以规避风险。 出场不等于结束，解套获利只是针对本次交易而言，出场是规避风险，并且等待新的机会重新进场。 反向信号出场 无论何时，只要出现反向进场信号，都应该立即了结原有头寸并反向开仓。 理论依据——反向进场信号不仅说明趋势方向已经转变，并且具备了交易这个趋势方向的机会。所以原来头寸继续持有的条件已经没有了，应当出场。 反向信号出场往往比触发止损出场所产生的亏损要小 止损出场 为什么一定要设置止损位？ 设置止损的目的——给最大的亏损一个定额。 理论依据——市场不可预测。我们永远不知道进场后，市场给不给我们机会获利出场、解套出场或者是反向信号出场。虽然价格持续推进而没有折回的情况甚少，但不等于不会发生。设置止损点，目的就是防止以上情况，这是进场头寸的最后防线。 分批出场策略 将头寸分成三批，在不同的利润目标出场 第一批（总头寸的1/3~1/2）——成本目标止盈。即在能够弥补所有头寸的交易手续费的位置出场。如白糖手续费以20元（双边）计，交易10手白糖，总手续费为200元。总头寸的1/2为5手，用这5手赚回200元的手续费，那么在有4点利润的时候平掉5手白糖。这样，这次交易的交易成本已经完全收回，同时场内仍有头寸进行利润扩张。 第二批（总头寸的1/3）——小盈利目标止盈。在第一批头寸成功出场后，如果继续获得成本目标止盈点数1~1.5倍的盈利目标后，进行第二批头寸出场。以上为例，即当总共获得8~10点的利润时，再平掉3手白糖。此时扣除手续费后，已平仓利润为240~300元。 第二批头寸出场后，将最后一批头寸的出场调整至盈亏平衡。即使盈亏平衡被触发止损，这笔交易扣除手续费后还会小有盈利。 分批出场 第三批（剩余头寸）——使用跟踪出场策略进行出场，以追求最大利润。在跟踪出场的过程中，如果有新的进场信号，可以继续采纳。 分批出场的理念——首先要收回交易成本，其次尽量不让交易出现亏损，最好能够小有盈利。在10次交易中，有7次或8次交易只是收回成本或小有盈利，但是从另外的2~3次有利的走势中可以获得可观的盈利。 这个分批出场策略出自《洛氏霍克交易法》 关于出场的总结 进场是有风险的事，除了要面临不确定性，还要付出交易成本。 所以不要盲目进场，进场之后非不得已不要急于出场