财政与金融课件第11章 金融市场.ppt

第十一章　金融市场 一、金融市场概述 二、货币市场 三、资本市场 四、外汇和黄金市场 金融市场概述 　　　市场经济是一个由诸多市场所构成的庞大的市场统一体，它包括：商品市场、劳务市场、技术市场和金融市场等。金融市场是市场经济中不可缺少的生产要素市场，是沟通诸市场要素必不可少的一环，是市场经济体系的重要组成部分。 　　　一、产生的经济背景 　　　商品生产者为了获得更多的使用价值，就把自己生产的产品在市场上出售，获得货币，以货币为媒介，获得自己所需的商品。 　但是，如果卖者在出卖以后暂时不购买，或急于购买的人自己的产品还没有卖出去，于是便产生了赊销赊购行为，即出现了信用活动。随着商品经济发展到社会化的商品生产阶段，商品生产者一改原来为买而卖的心态，而出现了为卖而买的追求，即为了出售商品，获得利润而购进生产资料，组织商品生产，以实现价值的增值，在利润的驱使和竞争压力下，必须聚集更多的社会资金，并在各个部门间自由转移，而社会资金的转移和个别生产者资金和规模的限制，造成了信用制度的进一步发展。这样，商业信用、 　银行信用、国家信用、消费信用等信用形式及其相应的信用工具相继出现并在社会经济活动中大量运用，这些信用形式和信用工具的出现和运用，是商品经济发展的必然产物，只有它，才能使资金不足单位和资金多余单位得以相互融通，才能使商品交换得以正常进行。但是，提供信用的人提供资金后，遇到特殊情况急需现款时又必须收回供自己使用。于是，信用活动中的债权债务凭证，包括各种股票、商业票据、银行票据和债券等就出现了买卖转让，以使资金得以周 　转通融，信用工具的买卖转让，就把信用制度向前大大推进了一步，这些可以买卖转让的信用工具就成为金融性商品，成为金融市场上进行交易的对象。 　　　因此，商品经济的发展，必然带来信用制度的发展，产生多种信用形式和信用工具，多种信用形式和信用工具的运用和流通，必然导致金融市场的形成，金融市场的存在和发展是商品经济赖以存在和发展的重要支柱之一。 二、概念和特点　　P178 三、金融市场的构成要素　P179 　　　市场客体：　金融工具 资金供应者 市场主体 　资金需求者 　　　　　　　　　中介者 　　　　　　　　　管理着 　 交易所方式（场内） 组织方式 　　 柜台方式（场外） 　四、金融市场的分类　　P179 　五、金融市场的历史 　　1.西方 1681 荷兰 阿姆斯特丹 证券交易所 1773 英国 伦敦 股票交易所 1817 美国 纽约 纽约证券交易所 　　2.中国 （1） 1914年 ： “上海股票商业公会” 标志着中国的股票交易市场基本走向正规 . 　　（2）1949－1978年： 计划经济体制抑制金融市场的发展 . 　　 （3）1979－1985年：金融市场开拓的准备阶段  　　农村集资 　　国家财政 　　　　　　合伙经营　　　　　　发行国债 　　　上海银行　　　 　　　　　　1982年1月中信 　　　办理票据　　　　　　　　　公司在日发行武 　　　的贴现与承兑 　　　　　　　士债券 　　　　　　　　　　　　　　 货币市场 一、票据市场 　　　二、拆借市场 　　　三、大额存单市场 　　　四、短期债券市场 　　　五、回购市场 1.市场客体　　　　　　　　　　商业承兑汇票　　 　　　　　　　　　商业汇票 　　商业票据　　　　 　　　　银行承兑汇票 　 　　　　 　2.市场主体： 企业 银行 　3.市场组织 　　出票　　承兑　　　　　　　　到期　 　　　　　　　　　背书　　　　　到期　 　　　　　　　　　背书　贴现　　到期 　　　　　　　　　贴现　　　　　到期 　　 　　　　　　　　 　　　拆借即同业拆借，它是指金融机构同业之间为了平衡头寸而发生的短期资金借贷活动，包括拆借（入）与拆放（出）。拆借（入）是指资金短缺者从资金盈余者借入款项；拆放（出）是指资金盈余者向资金短缺者拆出款项。拆借市场的活动主要有： 　　 一、买卖中央银行存款账户余额 　　 主要是为满足商业银行调整法定存款准备金的需要。法定存款准备金不足的银行，会受到中央银行的处罚，必须买入资金；法定存款准备金有盈余的银行表明资金闲置，影响盈利，必须卖出资金。 　　　 　　　 二、同业借贷 　　　同业借贷市场是金融机构之间买卖短期资金的市场。与买卖中央银行存款账户余额相比，同业借贷期限更长，且买卖对象也不局限于中央银行的准备金账户余额。 　　美国联邦基金的拆借额通常都在100万美元以上，成为各