（管理实务优秀论文）企业财务管理实务课件.pptVIP

袁同学为您提供 袁同学为您提供 要求掌握现金的管理、应收账款的管理和存货的管理基本知识和方法。 【案例】 1、资料： 某商业企业2006年有两种信用政策可供选用： 甲方案预计应收账款平均周转天数为50天，其收账费用为0.2万元，坏账损失率为货款的3%. 乙方案的信用政策为（2/10、1/20、n/90），预计将有40%的货款于第10天收到，30%的货款于第20天收到，其余30%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的3%），收账费用为0.15万元。 假设该企业所要求的最低报酬率为10%。该企业按经济订货量进货，假设购销平衡、销售无季节性变化。商品的进货单价45元，售价90元，单位储存成本5元（含占用资金利息），一次订货成本100元。 甲方案的年销售量4000件；乙方案的年销售量4500件。改变信用政策预计不会影响进货单价、售价、单位储存成本、一次订货成本等，所有销货假设均为赊销（一年按360天计算）。 营运资金概述 现金管理 应收帐款管理 存货管理 1.1营运资金的概念 1.1营运资金的概念 广义营运资金（毛营运资金）：指一个企业 的流动资产总额 。 狭义营运资金（净营运资金）：流动资产和流动负债之差。 ▲流动资产=流动负债 流动资产〉流动负债 含 义？ 1.2营运资金（流动资产）的特点 周转速度快，变现能力强 占用数量具有波动性 实物形态具有多变性 占用资金的来源多样性，如银行短期借 款、短期融资卷、商业信用、 应交税金、应付工资、 应付 费用、票据贴现等。 风险小，获利能力弱 ■营运资金管理的关键问题： □如何提高资金的运营效率？ 2.现金管理 学习内容： 现金管理的目标 最佳现金持有量的确定 现金的日常控制 学习要求： 了解现金管理的目标、企业持有现金的动机及成本 掌握最佳现金持有量的确定方法 熟练掌握现金的日常管理方法 2.1 现金管理的目标 2.1.1企业持有现金的动机 持有现金的动机（现金的功能） ——交易动机、预防动机、投资动机 1. 交易动机 --------企业销售水平 2. 预防动机 --------风险态度 --------现金预测的准确程度 --------临时举债能力 3. 投机动机 --------金融市场的投资及其它意外的机 会和企业对待风险的态度 4.其他动机 2.1.2持有现金的成本 □机会成本（资金成本） □管理成本 □短缺成本 --------丧失购买机会 --------造成信用损失 --------得不到折扣好处 □转换成本 在保证企业生产经营所需现金降低风险的同时，又不使企业有过多的闲置现金，以增加企业的收益水平。 2.2最佳现金持有量的确定 最佳现金持有量（最佳现金余额） ——企业持有这一余额的现金时，能最好地处理好与现金有关的各种利害关系。或：在满足需要的前提下，使现金持有成本最低时的现金持有量。 最佳现金持有量确定的方法 成本分析模式 现金周转模式 存货分析模式 因素分析模式 随机模式 2.2.1成本分析模式 ——企业持有现金的成本：机会成本、管理成本、短缺成本、转换成本 ——通过分析持有现金的机会成本、管理成本、短缺成本来确定最佳现金持有量。使得上述三种成本之和最小的现金持有量，即为最佳现金持有量。 图：各种资金成本与持有量的关系 例： ■某企业有四种现金持有方案，它们各自机会成本、管理成本、短缺成本如下： 注：机会成本率即该企业的资本收益率为12%。 ■各方案现金持有总成本 2.2.2现金周转模式 现金周转期的概念： ——从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的时间。 现金周转期的构成： 存货周转期 应收帐款周转期 应付帐款周转期 图 现金周转期示意图 2.2.3存货模式 ——借用存货经济批量模型来确定最佳货币资金持有量的方法。 该模式假设： 现金流入是每隔一段时间发生的，而流出则是在一定时期内均匀发生的； 当现金持有量降为零时，可以通过销售有价证券获得现金； 不允许发生现金短缺。 在上述假设下，货币资金持有量的变化如下图所示。 图：存货模式中现金余额的变化 存货模式中，持有现金的成本包括： 现金持有成本（机会成本） 转换成本 令： N——现金持有量（每次由有价证券转换为现金的数量）; i——短期有价证券的利息率； b——现金与有价证券的每次转换成本； T——对货币