利率市场化对上市银行股价的影响The effect of interest rate marketization on the stock price of Listed Banks.pdfVIP

利率市场化对上市银行股价的影响 摘要 中国的利率市场化改革是渐进式的改革，自1996年中国人民银 行放开银行同业拆借市场的利率以来，我国的利率市场化已经推行了 18年。到2013年7月央行宣布取消贷款利率下限为止，我国已经实 现了货币、债券、外币存贷款市场以及贷款市场的利率市场化改革。 然而，我国的利率市场化还没有最终完成，存款利率的上限还没有完 全放开。 利率市场化改革是我国金融市场的重大改革，而商业银行作为我 国金融市场的中介机构，与我国的金融市场存在着非常密切的联系。 因此，利率市场化改革的进行会对我国商业银行产生重大的影响，会 使得商业银行的股价产生较大的波动。但是我国对利率市场化的研究 大多集中在对其必要性、模式选择、对银行的影响等方面。而在利率 市场化对银行股价的影响这一方面的研究较少，且该方面的研究也大 多集中在利率调整对银行股价的影响，很少有学者研究存贷款利率限 制的取消对银行股价的影响。因此研究存贷款利率限制的取消对银行 股价的影响具有重要的意义。基于上述原因，本文运用事件研究法分 析了存贷款限制的取消对上市银行股价的影响。 本文首先分析了利率变动影响上市银行股价的传导途径，然后对 事件研究法进行了简要的