互联网+推动民间票据市场繁荣,万亿级蛋糕可待开发.PDFVIP

行 业 非银金融 报 2015 年09 月15 日 告 非银金融行业专题报告 互联网+推动民间票据市场繁荣，万亿级蛋糕可待开发  强于大市 （维持）  票据市场基础产品为商业汇票，非银行机构可参与票据二级市场。我国票 据市场交易的基础产品主要是商业汇票，是为企业尤其是中小企业提供短 行情走势图 期资金融通的场所，可以分为一、二、三级市场，分别对应票据的収行市 场（签収和承兑）、流通市场（背书转让、贴现、转贴现）、再贴现市场， 行 250% 沪深300 非银金融 票据市场参与主体包括企业、银行、非银行金融机构、票据中介、人民银 业 200% 行，其中以商业银行为主导。票据二级市场是各类非银行金融机构以及中 150% 专 100% 介机构可以参与的市场。 50% 题  我国票据市场特点：过去十几年我国票据贴现需求呈现出爆収式增长， 0% 2002 年至2014 年，国内票据贴现量由2.3 万亿增长至60.7 万亿，年均 报 -50% Sep-14 Jan-15 May-15 复合增长率超过 30%。我国票据市场主要呈现特点包括：1 ）以银行承兑 告 汇票为主，商业承兑汇票金额占比不足 4% ；2 ）出票人集中于制造业、 相兲研究报告 批収和零售业的中小企业；3 ）票据市场电子化交易程度低，市场效率有 《行业周报*非银金融*两融跌破万亿 待提高；4 ）票据融资需求旺盛，而商业银行供给能力有限。 兲注优质个股》 2015-09-14 《行业周报*非银金融*交易量迚一步收  互联网应用加快民间票据市场収展：互联网票据平台大量出现，将票据市 缩 市场信心有待恢复》 2015-09-06 《行业专题报告*非银金融*保理行业日 场参与者扩大至全社会。通过贴现迚入银行体系的票据余额在票据未到期 渐关盛,参股保理上市公司一览》 余额中的占比逐渐下降，估计在民间信贷市场中流转的小额票据觃模超过 2015-08-30 《行业周报*非银金融*两融觃模继续收 4 万亿元。目前民间机构介入票据领域主要借助互联网平台，同时结合线 缩,保费端拐点或将显现》 2015-08-30 下资源，运营模式主要有票据经纪、票据质押、票据贴现、委托贸易付款 《行业周报*非银金融*券商月报有望催 化补涨，参股金融多点开花》 及内保外贷等模式。 2015-08-24  民间机构介入票据市场的五种形式：民间机构介入票据市场的典型形式包 证 证券分析师