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2017-12-22 发布于天津
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中国光大绿色环保

证券研究报告 2017 年 7 月 27 日中国光大绿色环保高景气行业龙头首次覆盖首次覆盖推荐投资亮点股票代码 01257.HK 首次覆盖中国光大绿色环保公司（01257.HK ）给予推荐评级，评级 * 推荐目标价6.75 港币。我们的目标价基于 DCF 模型，其中加权平均最新收盘价港币 5.47 资本成本假设为 7.2%，永续增长率假设为 0%，保守起见我们仅目标价港币 6.75 包括了确定性高的在手储备项目。理由如下： 52 周最高价/最低价港币 5.92~5.21 ► 光大绿色环保在中国快速增长的生物质和危废处理行业处于总市值(亿) 港币 110 30 日日均成交额(百万) 港币 19.73 领先位臵，按照 2016 年设计总产能计算分别排在两个行业发行股数(百万) 2,066 的第 4 和第 3 位。其中：自由流通股(%) 24 30 日日均成交量(百万股) 3.49 ► 2016~2018 年，我们预计公司受益于其充足的在手项目储主营行业节能环保备，生物质和危废处理板块的产能复合增长将分别达到 119%和 52%，带动盈利复合增长达到 35%。 01257.HK HSCEI 112 ► 公司独特的生物质和垃圾焚烧发电一体化业务模式，得益于 ) 109 %