基于时变tcopula的抵押外汇契约定价研究.pdfVIP

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2018-10-12 发布于天津
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基于时变tcopula的抵押外汇契约定价研究.pdf

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基于时变tcopula的抵押外汇契约定价研究

第卷第期管理学报９７Ｖｏｌ．９Ｎｏ．７　　　　　年月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　２０１２７ＣｈｉｎｅｓｅＪｏｕｒｎａｌｏｆＭａｎａｅｍｅｎｔＪｕｌ．２０１２ｇ基于时变的抵押外汇契约定价研究ｔＣｏｕｌａｐ李平张馨匀丁倩岩　　　（北京航空航天大学院）摘要：借鉴抵押债务契约的定价方法，应用时变对抵押外汇契约（）进行ｔＣｏｕｌａＣＦＸＯ　　ｐ了定价研究。首先，给出了的理论定价模型；然后，应用时变对基于美元、日ＣＦＸＯｔＣｏｕｌａｐ元、欧元和英镑两两之间汇率的进行了数值定价计算，其中，的相关系数是时ＣＦＸＯｔＣｏｕｌａｐ变的，可以用来刻画标的汇率之间随时间变化的相关性。ＣＦＸＯ是一款新型外汇衍生产品，可以使投资者获得关于一揽子外汇资产的暴露评级，并同时从相应所选择的部分到期，收益率以及评级中获益。该产品为投资者投资组合的多样化提供了一个十分有效的工具。关键词：抵押外汇契约；时变；违约相关性ｔＣｏｕｌａｐ中图分类号：文献标识码：文章编号：（）Ｃ９３Ａ１６７２８８４Ｘ２０１２０７０９９００４　　ＣＦＸＯＰｒｉｃｉｎＢａｓｅｄｏｎＴｉｍｅＶａｒｉｎｔＣｏｕｌａｓｇｙｇｐＬＩＰｉｎＺＨＡＮＧＸｉｎｕｎＤＩＮＧＱｉａｎａｎ　　ｇｙｙ（，，）ＢｅｉｈａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔＢｅｉｉｎＣｈｉｎａ