WMA逻辑架构节气美国时序-启富达.PPTVIP

* 啟富達WMA財富管理顧問課程中階班(9807期第二組) 組 長：張丁文 組 員：黃麗玲、宋惠美、游鳳秋、梁桂禎、呂庭蓁、楊麗霞 陳彩鈺、尤鳳月、黃紫鳳、郭衣縈、林美蘭 指導老師：李建平老師、趙靜芬老師 西元2000年 美國 訂單 勞工、土地便宜 資料來源:啟富達國際(股)公司 韓國 日本 台灣 韓國 日本 台灣 以後 以後 B R I C(金磚四國) 中國 印度 俄羅斯 巴西 (C) (I) (B) (R) 中國 (C) 印度 (I) 巴西 (B) 俄羅斯 (R) 以前 以前 WMA邏輯架構：全球股市相關性 全球委外代工趨勢形成，造成全球股市相關性大增 資料整理與製表: 普羅投顧 1.000 0.730 0.807 0.683 0.564 0.676 0.516 0.656 0.653 0.721 新興歐洲 　 1.000 0.874 0.723 0.452 0.785 0.402 0.775 0.748 0.812 拉丁美洲 　 　 1.000 0.946 0.597 0.780 0.531 0.799 0.713 0.845 新興市場 　 　 　 1.000 0.536 0.685 0.455 0.728 0.609 0.756 亞洲不含日本 　 　 　 　 1.000 0.492 0.994 0.449 0.461 0.582 遠東市場 　 　 　 　 　 1.000 0.441 0.875 0.966 0.951 台灣 　 　 　 　 　 　 1.000 0.392 0.414 0.528 日本 　 　 　 　 　 　 　 1.000 0.809 0.970 歐元區 　 　 　 　 　 　 1.000 0.896 美國 　 　 　 　 　 　 　 　 　 1.000 全球已開發國家 新興歐洲 拉丁美洲 新興市場 亞洲不含日本 遠東市場 台灣 日本 歐元區 美國 已開發國家 　 MSCI主要市場股價指數2001年至2005年相關係數(以月增率計算) 分散投資的策略已無法有效降低風險 資料來源:啟富達國際(股)公司 WMA邏輯架構：全球股市相關性 WMA邏輯架構：全球股 / 債 / 匯投資 總經 股 / 債 / 匯 美國 經濟 和 利率 油 價 通 膨 利 率 股市-美股與全球股市成正相關 債市-利率與債券價格成負相關 匯市-美元與各國貨幣成反比 GDP = C + G + I + (X-M) 資料來源:啟富達國際(股)公司 個經 (匯市是股市的領先指標) GDP = C + G + I + (X-M) 1.數據分類 2.每月時序 月初 1.ISM製造業指數 2.就業報告 月中 3.消費者信心指數 (CPI) 月底 4.耐久財訂單 5.芝加哥採購經理人指數 6.核心PCE物價指數 經濟成長率 民間支出 政府支出 企業投資 出口 - 進口 (落後指標) 民間消費支出 1.消費者信心指數 2.零售銷售 3.就業報告 4.物價指數 房地產市場 1.營建許可 2.新屋開工 3.新屋銷售 4.成屋銷售 5.NAHB 1.耐久財訂單 2.ISM、芝加哥採購經理人指數 3.費城聯準商業指數 4.工業生產產能利用率 資料來源:啟富達國際(股)公司 WMA邏輯架構：全球股 / 債 / 匯投資 1.美國GDP/財報：1、4、7、10月(重新檢視投資組合） WMA邏輯架構：節氣(美國時序) 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 用油高峰：旅遊旺季 用油高峰：熱燃油需求 2.油價高峰期及空窗期 資料來源:啟富達國際(股)公司 3.電子業的淡季(第二季)及旺季(第四季) 4.黃金的旺季(第四季) WMA邏輯架構：各國股市觀察的三大面向 企業獲利預期 股市 1.基本面 (1)經濟數據 (2)貨幣政策(利率,匯率) 2.技術面 (1)全球各區域指數 (2)波浪理論/趨勢線 3.資金面 (1)全球基金經理人報告 (2)利率 景氣 (1) GDP/領先指標 判斷未來 企業獲利 物價/資金流向 未來 現在 資料來源:啟富達國際(股)公司 (2) 美 國 : ISM 歐元區 : PMI 德 國 : IFO、ZEW 英 國 : PMI 日 本 : 短觀報告 領先景氣3~6個月 I (衰退) II (復甦) III (擴張)