第六章 筹资的基本缘沫理.pptVIP

第六章 筹资的基本原理; 第一节 筹资概述;一、筹资的类型;债务资本，又称负债或借入资本，是指企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资本来源。其内容主要包括银行或非银行金融机构的各种借款、应付债券、应付票据等。 特点： 是企业债务，体现了企业和债权人之间的债权债务关系； 到期必须还本付息； 是一种低成本、高风险的资本来源，也是财务风险的主要根源 .;(二)所筹资本的期限分为长期资本与短期资本。 长期资本，是指期限在1年以上的资本。其内容包括长期负债和权益资本，主要通过吸收直接投资、发行股票、发行长期债券、银行长期借款、融资租赁等方式来筹集。相对于短期资本，它是一种高成本、低风险的资本来源。 短期资本，是指期限在1年以内的资金。其内容包括短期债务，一般通过短期借款、商业信用等方式来筹集。相对于长期资本，它是一种低成本、高风险的资本来源。 ; ;(四)按所筹资本是否形成资产负债表项目分为表内筹资与表外筹资。 表内筹资，是指所筹资本在资产负债表内予以披露的筹资行为。 表外筹资，是指所筹资本未在资产负债表内披露的筹资行为，如经营租赁、应收票据贴现等。;二、筹资渠道与筹资方式;（二）筹资方式 指企业筹集资本的具体形式，即通过哪些手段取得资本。 目前我国企业筹资方式主要有： 吸收直接投资； 发行股票； 银行借款； 商业信用； 发行债券； 租赁； 企业内部积累（留存收益）。 ;三、筹资目标与筹资原则; ;第二节 筹资需要量的预测;销售百分比法的基本原理;二、销售百分比法的运用;销售百分比法的运用;第三节 外部筹资额与销售额增长;二、内含增长率;三、可持续增长率;可持续增长率;可持续增长率还可按下式计算： 因为：资产增加=股东权益增加+负债增加，所以： 上期销售额×销售增长率 ————————————— 总资产周转率 =上期销售额×（1+销售增长率）×销售净利润率×留存收益率 +上期销售额×（1+销售增长率）×销售净利润率×留存收益率×产权比率 将上式变形可得： 留存收益率×销售净??润率×总资产周转率×权益乘数 可持续增长率=———————————————————— 1—留存收益率×销售净利润率×总资产周转率×权益乘数 或： 留存收益率×净资产收益率 可持续增长率=———————————————— 1—留存收益率×净资产收益率