财务管理-辽宁大学工商管理学院.pptVIP

第二节 决策分析 净现值（NPV) -计算方法 -决策规则： NPV0 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 第二节 决策分析 内部报酬率（IRR) -计算方法： -决策规则 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 IRR资本成本或必要报酬率 第二节 决策分析 获利指数（PI） -计算方法 -决策规则 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 第二节 决策分析 投资回收期（PP) -计算方法 PP=原始投资额/每年NCF -投资回收期法的缺陷 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 第二节 决策分析 平均报酬率（ARR) -计算方法 ARR=平均现金流量/初始投资额 -决策规则 ARR必要报酬率 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 第三节 固定资产的日常管理 固定资产投资的特点 -回收时间较长 -变现能力较差 -资金占用数额相对稳定 -实物形态和价值形态可以分离 -投资次数相对较少 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 第三节 固定资产的日常管理 归口管理责任制 实物管理 利用效果 分析 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 第十四章 利润和利润分配 第一节 股利政策特点 第二节 股利政策的制定 第三节 股利政策的类型 第四节 股利的种类与发放程序 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 第一节 股利政策特点 股份制企业利润分配特点 股份制企业的利润分配应坚持公平、公正、公开的原则 股份制企业的利润分配应尽可能保持股利的稳定 股份制企业利润分配应考虑到企业对资金需求和资金成本 股份制企业利润分配应当考虑对股票价格的影响 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 第二节 股份制企业利润分配 股利理论 股利无关理论 MM理论 股利相关理论 一鸟在手理论 信息传播理论 假设排除论 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 第二节 股利政策的制定 影响股利政策的因素 -法律因素 -债务契约因素 -公司自身因素 -股东因素 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 第三节 股利政策的类型 股利分配政策 剩余股利政策 固定股利政策 变动股利政策 阶梯股利政策 股利支付高低 高股利、低股利、中间股利、无股利、全部股利 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 第三节 股利政策的类型 我国公司股利政策特点 -股利发放的形式多样化 （现金股利、股票股利、配股） -股利政策不稳定，没有连续性 -现金股利的发放和公司利润及现金流没有密切的关系 -现金股利的发放受大股东的操纵 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 第四节 股利的种类与发放类型 股利的种类 现金股利 股票股股利 现金与股票 财产股利 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 股利发放程序 股利发放的决策权在董事会，股利只发放给在某一天登记在册的股东。公司宣布了股利就成为公司一项不可撤回的负债。 股利的表示方式：每股支付的现金额（每股股利）、市价的百分比（股利收益率）、每股收益百分比（股利支付率）。股利发放的机制图如下。 7月6日 7月27日 7月31日 8月20日 股利宣布日 除息日 登记日 支付日 股利发放程序图 日期 * 辽宁大学工商管理学院 姚树中 1、股利宣告日（declaration date）：董事会宣布发放股利的日期； 2、股权登记日（date of record）：宣布的股利只分配给在这一天拥有公司股票的股东； 3、除息日（ex-dividend date）：在这一天，股票将不在含有股利，卖者仍可享受股利。根据NYSE规则，除息日通常在股权登记日的前两个交易日；证券业惯例，一般在股权登记日的前4个交易日为除息日。 4、股利支付日（date of payment）：股利支票邮寄给登记在册股东的日期。 除息日对股价有影响 。投资者在除