张裕的mbo之路.pptVIP

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司本公司是依据中华人民共和国中国公司法由发起人烟台张裕集团有限公司总公司以其拥有的有关经营酒类业务的资产及负债进行合并重组并改制而成的股份有限公司，本公司及子公司本集团从事葡萄酒白兰地香槟及保健酒的生产和销售。本公司经由山东省人民政府于1997 年4 月10 日改制为股份有限公司并经国务院证券管理委员会批准发行88,000,000 股境内上市外资股B 股，于1997 年9 月23 日在深圳证券交易所上市交易于1997 年9 月18 日，本公司获得山东省工商行政管理局签发的企业法人营业执照，经中国证券监督管理委员会核准本公司2000 年 10 月向中国投资者发行32,000,000股境内上市人民币普通股A 股本公司的A 股于2000 年10 月26 日在深圳证券交易所上市交易 股权转让方案出台背景 2001年烟台市政府“错误”地行使了股东权利，强行部分更换张裕集团优秀的高管人员，导致集团的经营业绩波动。 2003年，地方政府把张裕集团股权拿到香港招商引资，成为张裕集团改制的导火索。 设立实施收购的“壳公司” 壳公司成为集团的第二大股东 张裕集团的曲线MBO之路可分为三个步骤 引进外资 张裕的改制过程 ◆ 2003年底，烟台市国资局决定对张裕集团改制。“草案”显示，改制后张裕股权将一分为三，11名高管持股30%，151名中层持股25%，外企持股45%。后来烟台市国资局与多家外企接触，跨国婚姻却始终没能谈成。 ◆ 2004年4月，市场上开始爆炒张裕的MBO方案。但是此方案被管理层紧急叫停。据说中断的一个重要原因很可能是管理层持股比例过高。 ◆2004年7月，张裕采用EMBO模式，即所谓员工购买股权”人人有份，绝不落空“，改制得以继续进行。由此,张裕集团以EMBO进行的首轮改制正式拉开大幕。 ◆ 2004年7月中旬，公司通过文件的形式向他们及下属职工传达了改制方案。这个改制文件显示，未来张裕集团的股权分为三部分，其中集团全体职工共持有45%，股权外资持有45%，股权国家持有10%。股权其中全体职工持有的45%股权，由全体员工按规定的集资比例购买，购买比例主要由职位高低决定。购买标准大致如下，集团高管层出资1000-2000万元，以下人员依次递减，处级80万元，副处级50万元，科级20万元，普通职工5万元，内退职工2-6万元。以上出资用于购买公司股份。 ◆ 2004年11月2日，张裕集团控股的上市公司张裕葡萄酿酒股份有限公司发布公告，外界才正式获悉张裕集团的MBO方案。 公告称，烟台市国有资产管理局决定，将张裕集团45%的国有产权转让给烟台裕华投资公司，转让金额为38799.51万元。 ◆2005年2月7日，烟台市国资委再次将张裕集团33%国有股权作48142.43万元转让给意大利意利瓦公司，按集团14.7亿元净资产推算，33%股权值4.85亿元，基本与转让价持平，未有溢价。