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近期牛股小商品城的分析200904 近期牛股小商品城的分析 还是先看小商品城的风险吧！ 2008年三季报显示实现房地产销售收入 41352 万元，系“荷塘雅居”项目实现销售收入约 34000 万元， “金桥人家”项目实现收入约 7000 万元。这是一个风险点，我们要问：为什么小品商城有这好的商业模式还要去发展一些和主业不相干的房地产业呢？ 　　 　　 市场经营商: 　　 全球最大的小商品贸易平台 　　 义乌小商品市场的经营商 　　 小商品市场的发展史，是一部浓缩的义乌经济发展史。提及小商品城的经营发展，就离不开讨论义乌的经济发展背景。正是义乌小商品市场的繁荣，成就了小商品城全球最大小商品贸易平台的地位。 　　 当然，导向也是义乌小商品市场发展的关键因素之一。义乌市在低税率、完善物流配套和禁止乱摊派上的措施，创造了低成本的经商环境。“义乌市场能够快速发展起来，起了很大作用。”义乌市委书记吴蔚荣说。 　　 2007年，义乌小商品市场商品成交额达到348.37亿元，连续17年居全国各大专业市场榜首，被联合国、世界银行、摩根士丹利联合发布的《震惊全球的中国数字》称之为“世界上最大的商品批发市场”，也被国内媒体誉为“中国市场经济的一面旗帜”和“华夏第一市”。 　　 小商品城正是义乌小商品市场的经营者和管理者。作为管理市场的代表，小商品城有天然的垄断优势，具有不可复制性。基于此，小商品城定位于“依托市场，为小商品的流通提供专业的市场经营服务”。在该定位下，小商品城的发展前景与义乌市建设“国际商贸名城”的发展定位紧密相关，公司也就成为当地市场持续繁荣的最大利益攸关者。 　　 小商品城的定位，是公司与密切战略关系的体现。作为义乌市的一张名片，小商品城已经成为义乌模式的标杆，特别是随着国际商贸城三期的注入，义乌市国资委在小商品城中处于绝对控股地位（图1），公司与的利益高度一致，在做大做强小商品市场成为义乌市施的重要目标背景下，小商品城的定位更加清晰，也将得到更多的策扶持。 　　 　　 　　 　　 打造全球最大的小商品贸易平台 　　 获得垄断资源后，小商品城的价值及业绩增长与所管理市场的繁荣与否直接相关。简单而言，市场繁荣，则公司价值提升，市场衰退，则公司价值下降。事实上，在义乌模式取得成功后，全国各地不断复制该模式，各地批发市场如雨后春笋般出现。那么，小商品城是如何在竞争日益激烈的环境中发展壮大呢？专业化、本地化和国际化，打造全球最大的小商品贸易平台是关键。 　　 专业化，掌控市场核心资源的主导权。小商品城的发展过程中，始终不乏模仿者和竞争者，有的甚至更具资源和交通等优势，然而成功者寥寥，究其原因，专业化首当其冲。与其他市场“一个一个建，不同市场的所有权归属于不同主体，市场资源分散”相比，小商品城的做法是将市场资源整合在一起，掌控最核心的市场资源，形成专业化的市场，充分发挥集聚效应。 　　 与其他市场卖商铺产权相比，小商品城的运作手法更有借鉴意义。对于商铺，公司采取只租不卖的策略，将各商铺租给经营户，租期为5年，期满后另立契约。这样一来，首先，以租金形式反映的营业收入，不仅保障了收入的稳定和持续性，还能享受租金上升带来的业绩增长。其次，公司控制了商铺这一最核心的资源，有利于调节租金价格，防止投机者对商铺的盲目炒作，从而降低市场的进入门槛和经营成本，达到汇集经营户的目的。再次，公司通过商铺的所有权，可以对各经营户进行有效的监督管理，促进市场的诚信、健康发展。最为重要的是，小商品城对各商铺具有强势的控制力，可以很好地对市场进行规划，推进市场结构调整和合理布局，对各市场进行不同的功能定位，进行划行归市，形成一个个专业市场，充分发挥集聚效应。 　　 数据显示，义乌小商品市场发展并集聚了20多个特色鲜明、创新能力强、引领国内外潮流、具有世界市场影响力的小商品制造产业，形成了针织袜业、饰品、服装、工艺品、拉链、化妆品、文化用品、玩具、五金等专业市场，呈现出“小商品、大产业，小企业、大集群”的发展态势（表1）。 　　 　　 　　 　　 　　 小商品城董事局金方平认为，集聚效应是义乌小商品市场繁荣的本质原因，“集聚效应不单体现在信息和成本优势上，更体现在经营户和采购商的集聚，而经营户和采购商的集聚，将不断地裂