国内外煤炭价格弱式有效性的实证研究.pdfVIP

第 23卷第 8期 中 国 矿 业 VolJ23，NO．8 2014年 8月 CHINA M INING MAGAZINE Aug． 2014 国内外煤炭价格弱式有效性的实证研究 雷 强 (神华科学技术研究院发展战略研 究所，北京 1022l1) 摘 要 ：本文 以国内外六种煤炭价格数据为研究对象，用 自回归模型、方差 比检验 以及 BDS法等方法 对其是否服从随机游走过程进行了检验 ，从而判断国内外煤炭市场的弱有效性是否成立。研究结论表 明： 国内外六种煤炭价格序列不服从正态分布和随机游走过程 ，具有 “尖峰厚尾 ”特征，并且具有一定的非线性 特征 ，可 以明确拒绝市场存在弱式有效性假说 。为进一步寻找煤炭价格 的内在规律性 以及为今后的煤炭 价格 的非线性预测提供一些有益 的启示 。 关键词 ：方差 比检验 ；弱式有效性 ；B