星期六财务报表分析.docVIP

2010年佛山星期六鞋业股份有限公司（002291） 财务报表分析 专业：财务管理 学号姓名：刘阳 PAGE 16 财务报表分析说明：佛山星期六鞋业股份有限公司（002291））属于消费品零售行业，主要从事皮鞋皮革制品的批发、零售、进出口及相关配套业务、生产经营皮鞋皮革制品及售后服务，形成了制鞋主业链，因此本文采用该公司合并报表的数字。同时，为了进行同行业比较，在女鞋类上市公司中选取了与该公司竞争激烈的百丽国际（HK01880）与达芙妮国际（HK00210）作为同比对象。 一．背景分析 1.公司简介 佛山星期六鞋业股份有限公司（002291），为中国大陆领先的鞋业品牌运营商，以款式新颖、美观、舒适、用料考究而闻名遐迩，始终站在时尚前沿，不仅拥有规范化的庞大销售网络和专业化的品牌运营团队，还拥有设计研发中心及专业制造工厂，自主研发了自有品牌“STSAT ”（星期六）、“FBL”（菲伯利尔）和“SAFIYA ”（索菲娅）、69、“ MOOFFY ”、“ RIZZO ”、“ IIXVIIX ”；并代理了意大利“Killah”品牌 。另外，该公司在中国境内各大、中、小城市建立起了以直营店铺为主，特许经营加盟为辅的庞大销售网络体系，并在各大电子商务网站如淘宝网、京东商城、凡客诚品等建立了B2C模式的网络店铺。 最后，该公司曾荣获“年度全国市场同类产品十大畅销品牌”、“广东省名牌产品”、“年度全国市场类产品畅销第三名”、“中国知名品牌”和“中国消费市场知名品牌”等。 2.女鞋行业宏观环境PEST分析 政治法律环境（Political Factors)： 女鞋是现今女性日常服饰搭配中不可缺少，满足女性生理需求、心理需求的一项日常用品，需求弹性变动不大，因此女鞋行业国内的政治环境相对稳定。只是在出口保持稳步增长态势的同时受到了几方面的因素影响： 欧盟皮鞋反倾销导致我国皮鞋出口总量呈下降趋势。 鞋产品的价格难以与原材料价格同步上涨，因此增加了企业的经营成本，企业发展空间受到进一步挤压。 3）巴西、越南、印度等国不断增加鞋产量，与我国鞋产品在国际市场上形成了较强的竞争。 经济环境（Economic Factors）： 根据CIIIC资料显示，2007年中国人均鞋类年平均消费仅为1.89双，而美国、法国、日本、德国、韩国等发达国家分别为7.3、5.8、4.8、4.2、3.9双，中国人均鞋类消费水平与这些国家比较尚存在较大市场空间。而我国经济和家庭人均收入不断提高，中国城市化进程加快，因此国内消费市场需求潜力巨大。另外，根据SATRA Technology Centre的分析资料，2000年-2006年中国城市家庭用于服装和鞋类产品的人均消费由500元上升至800元，可见，消费者对中高档需求所占份额逐渐增大，而低档需求正在减少。女鞋市场不断集中化，低档产品逐渐退市。 社会文化环境（Sociocultural Factors）： 随着消费能力的提高，在消费者时尚意识水平和消费水平提升的情况下，品牌女皮鞋的需求量显著上升。对时尚的追求越来越强烈，对产品的款式、质量和知名度要求提高。因此女鞋消费需求出现个性化、时尚化、休闲化、前卫化、时装化、民族化等倾向。 技术环境（Technological Factors）： 企业为满足消费者，在保障舒适感的基础上，改进技术，设计、制造出更具性价比、时尚感的女鞋。当然，技术的改革也体现在分销渠道上，抓住电子商务B2C的的机遇，加强物流配送系统改革，加快存货周转，快速回笼资金。 3.公司SWOT分析 强项(Strength): 单纯一致性的多品牌策略与设计师、市场人员、销售人员“三位一体”的设计团队，保证始终把时尚及原创放在塑造各类品牌的核心位置。 自营为主的营销模式与扁平化管理体系。依托百货店发展，数量占比70%的自营店贡献了80%的收入；由营销中心、区域营销中心和分销事业部构成扁平化的管理体系，确保对不断变化的市场能做出快速的反应。 3）由垂直整合的生产体系、有效的信息与物流配送系统支撑的供应链管理体系。以保 证对生产、营销实行全面有效的跟踪对接，快速精确配送、加快补货速度、提高周转速度。 4）品牌数量是除百丽外最多的公司，其主要组合品牌的渠道数量和规模也居前；公司的盈利能力和运营效率都在业内领先，具有较强的盈利能力以及较强的供应链和营销管理能力。 弱项（Weakness): 在女鞋前十大品牌排名中，百丽旗下有四个品牌进入，分别为“百丽”位列第一，“他她”位列第二，“思加图”位列第七，“天美意”位列第八，但该公司只有主打品牌“星期六”位列第三。虽然公司的所有品牌涵盖了时尚女鞋的各个领域，并与百丽旗下的品牌风格一一对应，例如“星期六”对应“百丽”和“他她”，吸引白领消费者眼球；“索菲亚”应对“