通信行业2017年度策略.pptVIP

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  • 2017-12-26 发布于贵州
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通信行业2017年度策略

* 证券研究报告 智慧城市打地基,公网专网齐发力 陈美风 SAC执业证书编号:S0850511020002 联系人:侯云哲 2012年12月6日 1 公网专网点亮智慧城市 公网通信 TD-LTE 专网通信 北斗卫星导航 政企网 资料来源:互联网、海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 2012年:通信行业的滑铁卢 2012年1月1日—2012年12月05日 ? 绝对收益:-26.51% ? 相对沪深300收益:-20.65% 资料来源:Wind,海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 运营商投资低于预期:希望—失望—绝望 ? 网络设备商前三季度营收和净利润低于预期 ? 运营商资本开支增速大幅低于预期 资料来源:上市公司公告,海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 高点 高点 低点 低点 4 十一五历史有望重演 ? 运营商投资具备5年周期 高点 5年 低点 高点 低点 ? 运营商投资为GDP拉动重要力量 资料来源:上市公司公告,国家统计局,海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5. 45 倍 倍 8倍 5 十二五发展规划:4G和FTTH为投资重点 ? 十二五期间,4G和FTTH为投资重点 58 % 4G, 40万 39%

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