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产业链布局趋于完善，一致性评价空间大.PDF
[Table_MainInfo]
•研究报告•
2016-5-12 泰格医药（300347 ）
公司报告(点评报告)
评级 买入 维持 产业链布局趋于完善，一致性评价空间大
[Table_Author] [Table_Summary]
分析师 刘舒畅 报告要点
(8621
事件描述
liusc@
执业证书编号：S0490512020004 近期，我们跟踪了泰格医药的经营情况。
分析师 黄伟轩
事件评论
(8621
huangwx2@ 下半年增长有望提速，一致性评价带来增量空间：受新药临床数据自
执业证书编号：S0490513070004 查核查影响，公司去年下半年和今年一季度净利润增长放缓。预计今
联系人 杨靖凤
年上半年公司临床业务仍将承压，下半年随着临床自查核查结束，订
（8621
单数量有望恢复增长，订单单价有望提高。此外，公司有望充分分享
yangjf@
一致性评价红利。上海方达拥有国内最领先的生物样本分析水准和高
质量的业务能力，正在扩充队伍，公司也在布局BE 基地 （年底可达到
分析师
市场表现对比图（近12 个月） 10 个），为承接一致性评价订单做足准备。预计今年下半年开始逐步释
[Table_QuotePic]
放业绩，明年有望带来显著增量。
2015/5 2015/8 2015/11 2016/2
36%
18% 临床CRO 龙头，并购完善药品器械产业链：公司是国内临床CRO 的
0%
-18%
-36% 龙头，近几年通过并购逐步覆盖CRO 全产业链。2014 年7 月完成方
-54%
-72% 达医药并表，2015 年9 月完成对韩国大型临床CRO 公司DreamCIS
-90%
的收购，2016 年1 月底完成北医仁智 （CRO+心血管领域领先ARO）
泰格医药 沪深300
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