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对外汇结构性存款热销的思考 【金融观察】 对外汇结构性存款热销的思考 宋淑玲 (中国人民银行平顶山市中心支行,河南平顶山467001) 摘要:个人外汇理财产品纷纷登场,掀起了外汇结构性存款热销的高潮,外汇结构性存款在给外汇 指定银行和居民带来较大收益的同时,也为异常外汇资金通过个人渠道流动提供了可能,给外汇反 洗钱工作开展,外汇市场秩序等带来了一些难度和不利影响,必须引起监管者的高度关注. 关键词:外汇结构性存款;反洗钱;金融监管 文章编号:1003-4625(2005)07一O019-03中图分类号:F832.33文献标识码:A Abstract:Thesuccessiveintroductionofindividualforeignexchangefinancingproductshassetoffa newupsurgeofthebest—sellingofstructuraldepositofforeignexchange.Itisbelievedthatstruc— turaldepositofforeignexchangecanbringgreaterbenefitstothedesignatedbanksandresidents. Meanwhile,itcanalsoprovidepossibilitiesthatabnormalforeignexchangecapitalmayflowfreely amongindividuals,whichwillbringaboutsomedifficultiesandadverseeffectstothelaunchingof foreignexchangeanti——moneylaunderingandtothemaintenanceoftheorderofforeignexchange market.Therefore,regulatorsmustgivegreatattentiontothismatter. Keywords:structuraldepositofforeignexchange;anti-moneylaundering;financialregulation 一 ,基本情况 2003年以来,国内金融机构纷纷推出个人外汇理 财产品,外汇结构性存款也应运而生.外汇结构性存 款,属于金融衍生市场结构性产品的一种,一般是指 获得的收益率和某些市场要素(比如汇率,利率,债 券,商品等等)挂钩,收益率的多寡取决于挂钩市场要 素波动情况的存款.其收益率一般高达当前国内美元 存款利率的3—5倍,是目前比较诱人的外汇理财产 品.近期,平顶山市四家外汇指定银行中,有三家相继 推出了外汇结构性存款这一个人外汇理财产品,如建 设银行的"汇得盈",中国银行的"汇聚宝",农业银行 的"汇利丰".这种个人外汇理财产品有的一面市很快 就卖完,甚至出现排队购买的场面.如平顶山市农业 银行2005年1月份推出的A,B两款外汇结构性存 款,分别为一年期和三年期,年收益率分别为2.7%和 3.6%,在此次外汇理财产品募集期内(1月12Et一1月 25Et),共办理此业务447笔,金额合计153.47万美 元,两款产品在募集期内全部销售一空. [收稿日期]2005—05—08 [作者简介】宋淑玲(1964-),女,平顶山人,经济师,本科. 2005年第7期(总第312期)l9 商业银行和个人为什么如此热衷于个人外汇结 构性存款呢?据调查其原因有以下几点: (一)居民个人投资意愿增强.改革开放后,我国 国民收入分配格局大幅度向个人倾斜,城镇居民人均 年收入提高了十多倍,个人金融资产快速增加,居民 个人拥有的外汇日益增多.据统计,截至2004年6月 末,我国的个人外汇储蓄存款余额已达到803,55亿美 元.拥有外汇的居民希望投资收益更高,更"实惠"的 外汇理财品种,外汇结构性存款由于其突出的个人投 资利益,恰好满足了居民个人的这种投资需求. (二)商业银行适应金融市场竞争的迫切需要.首 先,随着2003年下半年美联储的一再降息,导致市场 的外汇供应和需求发生了巨大变化.一方面,居民担 心手中的外汇资产贬值,纷纷结汇,将外币兑换成人 民币,导致银行的外汇存款持续下跌;而国内美元的 存款利率低于人民币存款利率,也是令投资人结汇的 原因之一.另一方面,由于对美元贬值的预期充斥国 内市场,企业对外汇贷款的需求急剧上升.再加上外 金融理论与实践 【金融观察】 资银行开始在国内经营个人外汇业务,导致部分居民 外汇存款的分流.在市场供需发生突变以及外资银行 竞争的多重挤压下,中资银行的外汇资金开始吃紧, 银行的现有存款无法满足对外汇的巨大需求.在此情 况下,单纯通过个人外汇买卖业务来吸引存款显然不 够,需要