家电行业：投资策略-家电内销增长稳定.pdf

增持 证券研究报告/行业研究/月度策略 ——维持 证券研究报告/行业研究/行业深度报告 日期：2014 年1 月6 日 行业：家电 家电内销增长稳定 ——2014 年1 月份家电行业投资策略 邓永康 0211919 dengyongkang@  主要观点 执业证书编号：S0870510120004 空调：内销增长稳定、出口下降明显 行业经济数据跟踪（13 年1-11 月） 13 年 11 月，我国共生产家用空调774.7 万台，同比增长2 1.08% ；内销 销售收入（亿元） 11,432.69 家用空调443.7 万台，同比增长20.44% ；出口家用空调192.5 万台，同 通行 累计增长 15.72% 比下降19.91％。 行业经济数据跟踪（12 年1-3 月） 利润（亿元） 645.38 冰箱：内销保持平稳、出口增幅扩大 通行 累计增长 26.15% 13 年 11 月，我国共生产冰箱512.0 万台，同比增长 11.04% ；内销冰箱 336.0 万台，同比增长3.77% ；出口冰箱175.2 万台，同比下降25.68％。 洗衣机：内销增长平稳、出口降幅收窄 13 年11 月，我国共生产洗衣机490.7 万台，同比增长2.14% ；内销洗衣 近6 个月行业指数与沪深300 指数比较 机332.5 万台，同比增长10.14% ；出口洗衣机173.0 万台，同比下降2.38％。 45.00% 液晶电视：内销恢复正增长、出口增速加快 40.00% 13 年 11 月，我国共生产液晶电视 1,140.8 万台，同比增长 13.88% ；内 35.00% 30.00% 销液晶电视495.2 万台，同比增长8.19% ；出口液晶电视629.9 万台，同 25.00% 比增长23.75% 。 20.00% 15.00% 10.00% 5.00%  投资建议 0.00% -5.00% 未来十二个月内，维持家电行业 “增持”评级 继续关注重点上市公司格力电器、美的集团、青岛海尔、合肥三洋、老 家用电器 沪深300 板电器。 报告编号：DYK14-MIT01  数据预测与估值 相关报告： 重点关注股票业绩预测和市盈率 EPS