公司上市运作实务操作〔〕.doc

公司上市运作实务操作 主讲老师：郭宏宇 一、明确发行股票的动机 （一）IPO的好处 1．对于企业 股权开放的上市公司更容易在资本市场上募集到资金，能让公司得到持续不断的资金支持，能够保证良好的发展 有更多的公开报道，提升公司形象（品牌效应） 公司治理更加规范 上市公司的信息披露要求使得公众信心更强，增强公司筹集资金的能力 2．对于创始人 提高股票价值 增加股权流动性 公司元老有机会多样化自己的财富或者退出公司的经营 可交易的股票可以作为以个人名义贷款时的担保物 3．对于其他主体 风险资本退出的好方式 对管理层和员工而言，员工持股计划和股票期权可以激励员工并提高员工的忠诚度 （二）IPO的不足 1．对于企业 发行股票昂贵且耗时 上市申请书和定期披露公司财务状况不可避免地减少了公司运营的保密性，尤其是高管的薪酬体系和大量的财务信息 股东大会或者董事会决策程序的特别要求可能会令公司贻误或错过一些机会 会计操作可能发生变化 严格的法律限制和公开报道可能扼杀新兴的企业文化 2．对于创始人 如果公众持有的股票比例较高，那么公司的原所有者可能丧失对公司的控制权 公司所有权分散，增加被恶意收购的可能性 3．对于其他主体 管理层将一直处于加强短期绩效的压力之下 公司股东对避税的兴趣通常超过对每股收益的兴趣 二、发行前的组织准备 （一）上市总体工作流程 图：上市总体工作流程 （二）成立IPO小组 一旦