期货市场教程知识要点.docx

2014期货市场教程知识要点(完整修正版)? 第一章?期货市场概述?第一节?期货市场的形成和发展?一、?期货交易的起源?期货萌芽于欧洲?现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国，?1848年——82个商人——第一家较为规范的期货交易所：芝加哥期货交易所（CBOT），?1851年：引进了远期合同，?1865年：标准化合约，同时实行保证金制度?1882年：对冲交易，?1925年成立了结算公司：芝加哥期货交易结算公司（BOTCC）?标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算——标志着现代期货市场的确立。?二、?国际期货市场的发展趋势?1.?交易中心日益集中?主要集中在芝加哥、纽约、伦敦、法兰克福?2.?改制上市成为潮流?1993年，瑞典斯德哥尔摩证券交易所改制，成为全球第一家股份制的交易所；?2000年3月，香港联合交易所与香港期货交易所完成股份化改造，并与香港中央结算有限公司合并，成立香港交易及结算有限公司，于2000年6月在香港交易所上市。?原因：1、交易所内部竞争加剧；2、场内交易与场外交易竞争加剧；3、交易所之间竞争加剧。?3.?交易所合并越演越烈?2007年，芝加哥商业交易所（CME）与芝加哥期货交易所（CBOT）合并——》CME集团；2008年纽约商业交易所（NYMEX）和纽约商品交易所（COMEX）加入CME集团。CME集团：世界最大衍生品交易所集团。?2006年，纽约证券交