挂牌新三板前后-创势会.pdf

挂牌新三板前后 企业如何创造价值腾飞 艾媒数聚股份 （837342 ） 张毅 数说新三板的2016 新三板企业挂牌前后价值创造 关于艾媒 新三板 未来中国经济的希望 冲击北交所？！ 2016上半年新三板指数表现乏力 ，低位徘徊 市场运行平淡 ，量能交易有限 新增挂牌企业数量高速增长 ，同期翻倍超3000 涌入企业超9000家 ，市场竞争激烈 上半年定增遇冷 ，下半年有所回暖 截至9月21日 ，按定增股份挂牌计算 ，当月仅有43家新三板企业顺利实现再融资。不过 ， 43家企业募集资金金额也从计划的7.9亿元减少至6.2亿元 ，缩水逾二成。 2016年中报创新层企业营业收入及净利润分布 创新层四成企业营过亿 ；盈利能力方面也十分突出 ，亏损企业不到10%。 2016年中报基础层企业营业收入及净利润分布 总体看基础层企业营收水平不错 ，近八成企业营收过千万 ；但因为企业类型因素 ，盈利能力暂未显现。 2016年中报创新层企业营业收入TOP20榜单 2016年中报基础层企业营业收入TOP20榜单 2016上半年新三板企业净利润Top20 （亿元 ） 金融类企业上榜最多 2016上半年新三板净利润TOP20企业对标A股市场 新三板排名前20的企业平均净利润达2.96亿元 ，均显著高于创业板和中小板的平均利润水 平 ，可见新三板的优秀企业的盈利能力并不差。 新三板企业市场环境分析 新三板企业挂牌前后价值创造 关于艾媒 还要不要挂新三板 ？ 挂牌前理想很丰满 ： 挂牌后却发现现实很骨感 ： 财富 纳税 增值 社保 挂牌花钱、纳税花钱… 股权融资、定向增发 新三板是 ——规范管理成本激增 踏上资本市场企业再也不愁钱 规范 天使还是 治理 公司形象地位、信任度提升 定增无人问津、股票流动性匮乏 魔鬼 ——融资难 还有转板IPO可能 困难是暂时的 ，眼光长远看 ，只是冲着短期好处的、行业前景一般挂牌费劲就没必要再往上挤 ；但是新兴 定向 行业企业、对 自己有要求、有信心的企业还是可以大胆挂。新三板只是一个平台 ，关键还是企业 自身的想 增发 法和努力。 新三板拟上市企业面临三大难点 01 02 03 政策风险 竞争风险 定位风险 A B C 全国股转公司正在对包括挂牌 新三板挂牌企业逐年递增 ，已成 证监会已对行业进行了划分 ，但复 准入条件在内的各项规则进行 为资本市场最活跃的要素。拟上 合型特征仍给企业带来不小的难题 ， 评估 ，预计将提高准入门槛 市企业面临巨大的同业竞争风险 定位是否准确在一定程度上影响了 公司的估值 挂牌后企业又面临哪些困扰