水资源规划及利用第四章-3.pptVIP

4.4 净现值、净年值及其评价方法 一、净现值 3、方案评价 3、计算步骤（试算法） * * 一、独立方案： 4.3 工程方案决策类型 特点：各方案可同时独立存在，选定一方案并不妨碍另一方案的选定。 评价：独立方案的采用与否，只取决于方案自身的经济性，与单一方案的评价方法是相同的。 二、互斥方案： 2、互斥方案的类型多样： 1）同一工程的不同规模； 2）为达到同一目的，有多种可行的方案（替代方案） 1、特点：各方案之间存在互相排斥的关系，选定其中一个方案就不能再选其余方案。 4、经济效果评价 一是考察各方案自身的经济效果，即进行绝对效果检验； 二是考察哪个方案最优，即相对效果检验。 3、选择替代方案的可比条件 1）满足需要的可比性 2）满足效益和费用的可比性 3）满足时间上的可比性 4）满足环境保护、生态平衡等要求的可比性 1、原理：分别把项目经济寿命期内各年的效益和费用按一定的折现率折算到某一基准年后相减。以净现值的大小来评价工程方案的经济合理性。 2、数学表达式 对独立方案： （1）当NPV＞0，即B＞C，方案在经济上是可行的； （2）当NPV＜0，即B＜C，方案在经济上是不可行的； 对互斥方案： 要求各比选方案具有相同的寿命期 a)以各方案寿命的最小公倍数为公共的计算分析期， 期内各方案均有若干次设备更新； b)以各方案中最短的寿命为计算期，其余方案在期 末计算重估价值； c)以各方案中最长的寿命为计算期，其余方案进行 若干次设备更新，并计算期末残值。 4、特点 净现值法具有计算简便、直观明了的优点，用于寿命期相同的互斥方案尤为合适。 由于净现值直接反映项目的绝对经济效果，在老项目的改造或设备更新项目时，投资者最关心的是能否维持或增加原有的盈利水平，所以通常优先选用能反映项目绝对经济效果的净现值法。 二、净年值 净年值是通过资金的等值计算将项目的净现值分摊到寿命期内各年内的等额年值。 净年值的计算公式如下： 方案评价： 对独立方案： （1）当NAV＞0，即B年＞C年 ，方案在经济上是可行的； （2）当NAV＜0，即B年＜C年 ，方案在经济上是不可行的； 对互斥方案： 计算各方案的NAV ，NAV最大（且大于零）的方案为最优方案。 三、费用现值与费用年值 使用条件： 在多个方案选优时，如果各方案效益相同，或者各方案能够满足同样的需要，但其效益难以用价值形态来计量。则可以通过对各方案费用现值或费用年值进行选择。 方案评价： 费用现值（或费用年值）最小的方案为最优方案。 费用现值（或费用年值）指标只能用于多个方案的比选，对于单一方案的评价而言，该指标没有意义。 1、原理：令折算到基准年的总效益和总费用相等，然后求解方程的未知数——折算率i0，即内部收益率IRR，并以IRR的大小来评价各方案的经济合理性。 2、数学表达式 所谓内部收益率是指项目在寿命期内各年净现金流量现值代数和等于零时对应的折现率。简单地说，就是净现值为零时的折现率。 四、内部收益率 1）画资金流程图，计算各年的效益Bt、费用Ct； 2）假设一个折现率i，并按此折现率分别将各年的效益和费用折算到基准年，得到总效益现值B和总费用现值C； 3）若B＝C，即NPV＝0，则i即为所求的内部收益率IRR，计算结束；若B＞C，即NPV＞0，说明假设的i偏小，应另选一个较大 的值；B＜C，即NPV＜0，说明假设的i偏大，应另选一个较小的值； 返回步骤（2）；