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財務報表分析報告 指導老師：劉若蘭 組員：鄭亦宛906227 陳盈淑906240 黑松股份有限公司 公司背景 歷史沿革 主要產品 同業競爭對手 SWOT 津津股分有限公司 公司背景 歷史沿革 主要產品 同業競爭對手 SWOT 泰山股份有限公司 公司背景 歷史沿革 主要產品 同業競爭對手 SWOT 基本面分析 歷年度財務預測達成情形 技術面分析 投資建議與評估 預期銷售量得以成長之主要因素 1.發生SARS因素之消除。 2.冷藏品飲料系列之開發與增加。 3.鋁箔紙包裝系列新產品之開發與增加。 4.改變產品結構，提高非碳酸飲料比重。 5.銷售通路的變革與再造。 6.充分運用內部及外部產、銷、人、發、財資源。 7.全面降低經營成本與費用。 SWOT S(優勢) 歷史悠久，品牌形象深植人心。 積極研發推出新產品其中碳酸飲料及茶飲料其次為運動飲料、果汁 飲料、罐裝咖啡飲料及機能性飲料及所推出的純水系列等受到市場歡迎，增加相當高的銷售量 W(劣勢) 無法有效吸引年輕族群，大部份皆是中、高年層。 國內碳酸飲料兩大品牌可口可樂及黑松汽水、沙士，市佔率高達五○％以上，但可口可樂受市場歡迎，使得銷售銳減。 O(機會) 占有食品產業一定的市場佔有率。 比相同產業較早開創建立品牌形象。 T(威脅) 其他廠商加入 ，競爭力大。 策略聯盟，競爭力強。 SWOT S(優勢) 拓展外銷業務，發展其他產品，以提高銷售能力。 W(劣勢) 品牌未普及化，需做有計劃推廣行銷。 O(機會) 重新塑造產品品牌的形象。 不斷研發以提升產品品質。 T(威脅) 產品銷售成長緩慢。 SWOT S(優勢) 　　開發冷藏新產品和鮮果純水以及保特瓶飲料新品。 　　產品多元化，包裝新潮，有利吸引年輕族群。 　　積極廣告銷售，吸引顧客注意。 W(劣勢) 　　將產品帶領出在食品業的潮流。 　　加強產品在市場上的佔有率。 O(機會) 　 零售通路的全家便利商店其專屬之配送中心全台物流 ，建構全省完　　　　　　　　　　 善的零售與物流服務體系提升強大的競爭。 　 積極從食品業中成長蛻變，朝高附加價值的行業發展。 未來並配合e世代的來臨，積極發展電子商務，以強化產業 。 T(威脅) 　 食品業同性質的威脅。 　 市場達到飽和，消費者選擇性多競爭力下降。 主要產品 主要產品 主要產品 * * 10.32 9.68 10.01 10.01 10.46 每股淨值(元) 泰山股份企業有限公司 17.74 14.64 14.43 14.65 15.14 每股淨值(元) 黑松股份有限公司 ? 5.30 ? 6.56 ? 7.51 ? 9.15 ? 9.98 每股淨值(元) 津津股份有限公司 92年度 91年度 90年度 89年度 88年度 ? 64,876 ? -114,862 ? -117,367 ? 36,495 ? 152,381 稅後純益 泰山股份企業有限公司 ? 281,429 ? 338,211 ? 258,462 ? 382,409 ? 308,394 稅後純益 黑松股份有限公司 ? -75,611 ? -56,458 ? -98,454 ? -49,630 ? 8,332 稅後純益 津津股份有限公司 92年度 91年度 90年度 89年度 88年度 15.01 17.83 17.84 19.19 20.87 毛利率(%) 泰山股份企業有限公司 38.14 42.87 41.48 43.34 40.37 毛利率(%) 黑松股份有限公司 14.05 12.28 10.10 9.11 14.90 毛利率(%) 津津股份有限公司 92年度 91年度 90年度 89年度 88年度 ? 214.29 ? 187.18 ? 170.58 ? 192.57 ? 222.33 長期資金佔固定資產比率(%) ? 53.81 ? 53.85 ? 51.55 ? 50.15 ? 49.31 負債佔資產比率(%) 泰山股份企業有限公司 ? 368.67 ? 346.11 ? 323.60 ? 307.40 ? 302.13 長期資金佔固定資產比率(%) ? 33.90 ? 34.04 ? 34.06 ? 32.63 ? 33.33 負債佔資產比率(%) 黑松股份有限公司 ? 567.76 ? 357.43 ? 376.42 ? 492.41 ? 146.46 長期資金佔固定資產比率(%) ? 51.87 ?