东航套期保值案例分析PPT.pptVIP

4. 经验教训 企业进行套期保值必须有相应的实际需求，必须遵守“商品种类相同、数量相等、交易方向相反、交割时间相同或相近”的操作原则，必须坚持套期保值的初衷，即规避风险，坚决杜绝投机交易行为； 企业应考虑到签订合约可能带来的最坏情况，使用压力测试及多重情景分析，必要时可采取更为复杂的风险价值（VAR）模型进行测试； 企业应建立相应的风险管理机制和内部监管机制，严格控制交易程序，将操作权、结算权、监督权分开，有严格的层次分明的业务授权，加大对越权交易的处罚力度； 经验教训 尽量进行短期套期保值，不要使用过于复杂的金融衍生工具。 4. 经验教训 管理机制改革 业务机制改革 外部决策机制改革 其他改革措施 东航内部补救措施 成立了套期保值业务委员会和套期保值业务工作小组两级管理机构，负责公司套期保值业务的监管、审批、评估。 将交易员和复核清算员在财务会计部内分设。风险控制员设在公司审计部，以加强交易操作过程中的审核监督。实行逐级报批和统一授权制度。 聘请专业的金融衍生品业务专家，成立独立的金融衍生品专家小组，专家小组对公司现有仓位优化及具体操作方案提交专业意见以供决策。 购买简单的金融衍生品； 建立了严格的事前、事中及事后的风险控制体系； 建立了切实高效的应急机制； 提高了逐级报告的频率。 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 东方航空公