国美香港借壳上市案例分析.docVIP

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国美香港借壳上市案例分析

国美香港借壳上市案例分析 新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。 国美香港借壳上市图 点击此处查看全部财经新闻图片   一、国美香港借壳上市图(见上图)   二、国美香港借壳上市过程 过程 时间 事件 目的、结果 说明 密 谋 2000年初 国美开始将目光转向环境比较宽松的香港证券市场,黄与詹培忠接触。 黄开始了其在香港资本市场的博弈,其财技也在这里逐步学成 詹培忠当时正处于香港证监会诉其于坐庄“德智发展(0070)”中串谋伪造股份证明罪名成立和侵害公众投资者一案“和解协议”执行过程中。 ? 铺 ? 垫 2000年6月底 德智发展(0070)下属的Jumbo Profit以“独立的机构短期投资者”名义联合中介人李祥福,以1920万港元的现金收购了原大股东的小部分股份。 开始染指京华自动化(0493) ? 2000年7月底 詹培忠亲自控制的BVI公司Golden Mount,再次以现金5600万港元购得原第一大股东的绝大多数股份 控制了上市公司 这次收购行动动用的合计约7520万港元的现金,很可能是由内地的真正“买家”提供 ? ? ? ? ? 买 ? ? 壳 2000年9月 京华自动化以全数包销的方式,增发3100万股新股,价格0.4港元/股,募得1190万港元,公司总发行股本增至18800万股。 实际控制人在加大对公司的控制力度 从6月的1.2港元/股到9月的0.6港元/股,配合这次供股。 本次配发的股份数量,3100万股,折合公司已发行总股本的19.7%,恰好低于20%,因此,不需要停牌和经过股东大会决议过程 Jumbo Profit已经从股东名单中消失,它持有的1500万股 2000年12月6日 京华自动化以2568万港元购买黄俊烈的Smartech Cyberworks,现金支付1200万港元,余下的1368万港元以向卖方发行代价股的形式支付,每股价格0.38港元。 黄俊烈将以持股3600万股(16.1%),成为仅次于詹培忠(22.3%)的上市公司第二大股东,并通过BVI得到了上市公司支付的1200万港元的现金。 Smartech Cyberworks从新恒基地产(黄光裕哥哥黄俊钦的公司)购买位于北京鹏润大厦三间办公室,称购买价格是2568万港元,已支付了首付款1000万港元,但那三间物业当时并没有产权证。 China Sino Technology与京光约定,保证在合同落实后至少两年的时间里,以18美元/平方米的价格租赁该物业。 代价股1368万港元,折合公司已发行股份的19.2%,又是恰好不超过20%。 2001年9月 京华自动化全数包销配售4430万股新股,股价0.18港元(折让10%),募集资金797.4万港元。 黄实际控制的上市公司资源为3600万股(占总股本的13.42%),上市公司的实际控制权,还在詹培忠手里。 本次配发的股份数量折合公司已发行总股本的19.8%,因此,也不需要停牌和经过股东大会决议过程。 此时股价已经跌至0.2港元上下 詹手中的Golden Mount在过去的半年中也减了1000万股,此时增持股份的成本。 2002年2月5日 京华自动化增发13.5亿股新股,每股0.1元,全部由黄光裕独资的BVI公司Shining Crown 以现金认购。 黄已决心将其旗下的地产业务装入此壳中。黄光裕合计持有85.6%的股份 黄当时他正在收购ST宁窖(600159)。 黄称买壳的现金支出1.35亿港元,全部进入上市公司发展地产业务,京华自动化的公众股价格在这轮利好消息的刺激下连翻了四倍。 ? ? 套 ? 现 2002年4月26日 黄转让11.1%的股份给机构投资者,做价0.425港元/股。 黄的持股比例降低到74.5%,透现7650万港元。 触发无条件收购,减持股权比例,既保住了上市地位,又实现一股独大,同时套现减压。 2002年4月10日 京华自动化出资现金加代价股合计1.95亿港元,收购Artway Development(由黄光裕持有) 将上市公司账面的几乎全部现金1.2亿元转入自己的账户,顺利解除收购“净壳”支付的大笔现金的资金链压力。 Artway拥有北京朝阳区一处物业权益的39.2%。 黄套现上市公司现金,同时增持股份,白得了一个“净壳”。 公众股连翻四倍,詹把手中的公众部分大量地转给机构投资者,获利数千万。 2002年7月 京华自动化正式更名为“中国鹏润” ? 在地产、物业等优质资产的带动下开始扭亏。 2003年7月 再发19%新股融资3790万元。 公众投资者(已达总股本的33%) ?

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