第二章 资金时间价值与等值计算.pptVIP

教学目标 应该会进行利息、等值的计算，会进行名义利率和有效利率的计算，了解连续复利的概念和计算原理;资金时间价值——不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。 从两方面理解: 从投资者的角度看，资金的时间价值表现为资金运动过程中价值的增值。 从消费者的角度看，资金一旦用于投资，就不能用于消费。资金的时间价值体现为放弃现期消费的损失所得到的必要补偿。;利息（或利润）——资金在单位时间内产生的增值。利息（或利润）是衡量资金时间价值的绝对尺度。用I表示。 利率（收益率）——利息（或利润）与本金之比，称为“利率”或收益率，它是衡量资金时间价值的相对尺度，记作i。;;; 某人把10000元，按利率10%（以单利计息）借给朋友3年。3年后，改以复利计息，朋友又使用了4年。最后他从朋友那里收回的本利和F是多少？ 解： 单利计息法公式：F前3年＝P(1＋ i n) 复利计息法公式：F后4年＝P(1＋ i)n F=10000(1+10%×3)(1+10%)4 =19033元 最后可收回本利和是19033元。;;例： 从银行借入资金10万元，年名义利率r为12%，分别按每年计息1次以及每年计息12次，求年实际利率i 和本利和F？ 解：若每年计息1次 i＝(1+r／m)m -1=(1+0.12/1)1 -1=12% F=P(1+i)n=10×1.12=11.2万元 若每年计息12次 i= (1+0.12／12)12 -1 =12.68% F=P(1+i)n=10×1.1268=11.268万元 即：m＞1时，实际利率i大于名义利率r，计息次数 越多，实际利率i越高。 ;例: 商业住房按揭贷款 杭州商业银行按揭贷款的年名义利率 r = 5.04%，每年计息12次 ;资金等值——是指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。 影响资金等值的因素有三个： 资金额大小；资金发生的时间；利率 将一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额，这一过程叫资金等值计算。;贴现与贴现率——把将来某一时点处资金金额折算成 现在时点的等值金额称为贴现或折现。贴现时所 用的利率称贴现率或折现率，用 i 表示。 现值——是指资金“现在”价值，用P 表示。 终值——现值在未来某一时点的资金金额称为终值或 将来值，用F 表示。 等年值—— 一定时期内每期有等额收支的资金值，用 A表示。 ;1、一次支付终值公式2、一次支付现值公式3、等额分付终值公式4、等额分付偿债基金公式5、等额分付现值公式6、资金回收公式; ;例：一份遗书上规定有250000元留给未成年的女儿，但是，暂由她的保护人保管8年。若这笔资金的利率是 5％，问8年后这位女孩可以得到多少钱？;P＝F× (1＋ i )-n P＝F×(P／F，i ，n);例：某刚刚参加工作的大学生欲筹备未来结婚费用，打算5年后从银行得到10万元，如果银行利率为12％，问现在应存入银行多少钱？ 解：P=F(1＋ i)-n = 10×(1＋12% )-5 =5.67万元 P =F(P／F，12%，5)= 10×0.5674=5.67 万元 ; F=A (F／A，i ，n);例：一位工作了3年的大学生想购买一套房子，他从 25岁起每年末向银行存入8 000元，连续存10年，若银行年利率为8％，问10年后共有多少本利和？;; 例：一对夫妇欲积累一笔育儿基金，用于5年后供孩子上大学用。此项基金约需要6万元，银行利率12％，问每年末至少要存款多少？ ;例：某人学习了工程经济学课程以后，了解到达到富裕的最佳决策及实施这一决策的方法是利用货币的增殖能力。如果他希望在年满59岁退休时拥有100万元，他决定从25岁生日时就开始投资，假定投资的年收益率为10％，则从第 25个生日起，到第59个生日止，每个生日必须投资多少？;1;例：有一家小饭店要出租，合同期为8年，预计年净收益20万元，若投资者要求的年收益率为20％，问投资者最多愿意出多少价格租小饭店？ ; 例 ：一位发明者转让其专利使用权，一种收益方式是在今后5年里每年收到12000元，随后又连续7年每年收到6000元，另一种收益方式是将前种收益形式改为一次性付款。在不考虑税收的情况下，如要求年收益率10％，投资者选择后一种方式，即一次性购买专利权的价格为多少？;1;例：某投资项目贷款200万元，银行要求在10年内等额收回全部贷款，已知贷款利率为10％，那么项