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我国产业投资基金相关法律问题研究 第27卷第7期 2009年7月 河北法学 HebeiLaScience Vo1.27.,v0.7 Ju1.,2009 我国产业投资基金相关法律问题研究 高凌云 (复旦大学法学院,上海200438) 摘要:我国的产业投资基金其实就是国外的股权投资基金,其本身并不是一种商业组织形式,事实上,它最终采取哪种 组织形式.就具有该种组织形式所可能产生的风险,从而受规范该种组织形式的法律的约束.产业投资基金的主 要组织形式包括公司型,信托型和合伙型等,各有利弊.在产业投资基金监管中政府应起到导向作用,相关法律 应起到严格规范作用,但并不一定需要专门的产业投资基金立法或一部《投资基金法》,而应通过现有的《公司 法》,《信托法》和《合伙企业法》及其实施细则的完善,再加上国家的产业投资导向政策与投资目录来规范. 关键词:产业投资基金;公司型产业投资基金;信托型产业投资基金;合伙型产业投资基金 中圈分类号:DF438文献标识码:A文章编号2009)07-O091-08 LegalIssuesonPrivateEquityInvestmentFundsinChina GA0Ling—yun (SchoolofLaw,FudanUniversity,Shanghai200438China) Abstract:TheSO—calledindustrialinvestmentfundsinChinaactuallyrefertotheprivateequityinvestmentfunds.whichitselfis notaformofbusinessorganization.Infact,theorganizationformthefundtakeswilldeterminetherisksitmayassume, andtheapplicablelawitwillneedtoconformwith.Anindustrialinvestmentfundmaytaketheformofacorporation,a trust,orapartnership,andeachhasitsadvantagesanddisadvantages.Theauthorbelievesthatthegovernmentshall guidethedevelopmentoftheindustrialinvestmentfunds-andtherelevantlawsshallstrictlyregulatethereof;however,it maynotbenecessarytoenactaseparateLawonIndustrialInvestmentFundsoraLawonInvestmentFunds.Instead,the privateequityinvestmentfundsinChinaneedtoberegulatedbytheCorporationLaw,TrustLaw.andPartnershipLaw andtheirimplementationrules,whichshouldberevisedandimproved,aswellasthestateSindustrialinvestmentpolicy andinvestmentcatalogue. Keywords:industrialinvestmentfunds;corporateindustrialinvestmentfunds;industrialinvestmenttrusts;industrialinvestmentpart- nerships 随着我国市场经济的不断发展,尽快调整我国经济结 构,促进产业结构合理化,并加快高科技产业的成长成为我 国目前经济发展的重中之重.其中针对某个行业的专业化 投资的需求越来越迫切.然而资金有限,投资不足对我国 产业发展的制约作用日益显露.由企业向商业银行贷款的 间接融资方式有诸多限制,尤其中小企业向银行贷款的门 槛越来越高;而向政府要钱的做法在市场经济条件下也只 是权宜之汁,因为国家的资金毕竟有限.然而,另一方面, 我国目前出现了财富越来越多的投资者,他们急于使手中 的财富增值却苦于没有合适的投资渠道.并且由于产业投 资一般所需资金数额较大,单个的个人投资者往往无法提 供产业发展所需要的全部资金,因此如何集合私人资本进 入中国的产业投资市场已经成为我国经济发展的当务之 急.从证券市场上直接融资不失为一个办法,但是发行证 券的条件非常严格,成本也高,不是每个企业都能做到.在 这样的情况下,产业投资基金应运而生. 然而,产业投资基金的概念,性质,特点,组织形式及其 风险防范措施等在我国现有