买卖价差构成理论综述 - 深圳交易所.docVIP

买卖价差构成理论研究综述 王志强 陈培昆 （厦门大学管理学院，福建 厦门 361005） 摘要：买卖价差构成是市场微观结构理论的重要组成部分。本文根据文献发表时间和文献之间的逻辑关系对买卖价差构成理论的相关文献进行全面、系统的回顾和评述。我们将买卖价差构成的相关文献分为理论研究和实证研究两部分，在理论研究部分，我们系统地回顾了买卖价差的存货模型和信息模型，在实证研究部分，我们则根据市场交易机制的不同，分别介绍、评述报价驱动市场和指令驱动市场的买卖价差成分分解模型。 关键词：买卖价差；存货持有成本；信息成本；指令处理成本 作者简介：王志强，博士，厦门大学管理学院教授。研究方向：公司财务和资本市