2015年广东路桥建设发展有限公司公司债券信用评级报告.pdf

公司债券信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期债券到期兑付日有效，在有效期限内，大 公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 公司债券信用评级报告 发债主体 广东路桥成立于 1994 年 6 月 16 日，隶属于广东省公路管理局。 2000 年 9 月，按照粤发【1999】54号文以及《广东省省属移交国有企 业交接协议书》的要求，公司正式划由交通集团管理。2003 年 3 月， 经交通集团粤交集【2003】244 号文批复同意，以清产核资报告核定的 净资产作为出资额，将公司改制为国有独资公司，同年 5 月，公司完 成在广东省工商行政管理局变更手续，注册资本为人民币 393,333 万 元。2009 年11 月，经交通集团粤交集投【2009】100 号文批复同意， 公司以部分资本公积转增注册资本，转增后的注册资本为 75 亿元人民 币。2013 年，根据粤国资函【2013】1193 号，同意《广东恒旭股权投 资基金（有限合伙）参与广东省路桥建设发展有限公司股权运作方案》， 广东恒旭股权投资基金（有限合伙）1 （以下简称“恒旭基金”）以货币 出资形式增加公司注册资本 182,024 万元，公司注册资本变更为 932,024 万元。截至 2013 年末，公司股东变更为交通集团持股 80.47%， 恒旭基金持股 19.53%,2014 年 6 月，经公司股东会决议通过，恒旭基 金将其持有的公司 19.53%股权转让给交通集团。股权转让完成后，公 司成为交通集团的全资子公司。广东省国有资产监督管理委员会（以 下简称“省国资委”）为其实际控制人。 公司主要从事广东省部分高速公路的投资及运营。截至2013年末， 公司控股已建成的高速公路里程约为 625.16 公里，控股在建的高速公 路 447.63 公里。 截至 2013 年末，公司拥有分公司 5 家，纳入合并报表范围内二级 控股子公司 7 家（见下表）。