毕业论文-美国量化宽松货币政策的影响与我国的经济对策.docVIP

美国量化宽松货币政策的影响与我国的经济对策 摘 要 2010年一季度以后美国经济复苏势头弱化。在降息、扩大财政赤字规模等刺激经济增长的常规政策措施空间有限的情况下,为巩固经济复苏势头,美国采取了实施第二轮量化宽松政策的非常规措施。量化宽松政策增加的基础货币将导致美元贬值,加大全球通货膨胀压力,刺激国际市场短期资本流向中国、印度等新兴市场,稀释美国债务,加大其他国家持有美元固定收益资产的投资损失。中国持有的大量固定收益美元资产将因此大幅缩水,并面临输入型通胀压力加大和短期资本大量涌入的挑战,需采取优化外汇储备投资结构、加强对短期资本流入管控、加快实施国内企业”走出去”战略、增强人民币汇率弹性等多方面措施应对。 关 键 词：量化宽松货币政策， 通货膨胀， 资本流动 目 录 1 绪论 1 1.1选题的背景和研究的意义 1 1.1.1政治背景 1 1.1.2 经济背景 1 1.2本文研究方法 2 1.3文章内容结构 2 2 美国量化宽松货币政策概述 3 2.1美国量化宽松政策的回顾 3 3 美国量化宽松货币政策的影响 4 3.1美国量化宽松货币政策对世界经济的影响 4 3.2美国量化宽松货币政策对中国经济的影响 4 3.2.1加剧国内通货膨胀,影响货币政策的实施效果 5 3.2.2影响货币政策的独立性和主动性 6 3.2.3加剧人民币升值压力 7 3.2.4中国的出口形势更加严峻 7 4 应对美国量化宽松货币政策的对策 9 4.1建立对热钱流动的统计监测系统 9 4.2逐步扩大人民币汇率浮动区间，提高货币政策独立性 10 4.3关注国际资金流动的动态，关注美联储货币政策的操作及效果 10 4.4强化对资本项目的管理，保证货币政策的独立性和汇率稳定 11 5 结论 12 致 谢 13 参考文献 14 1 绪论 1.1选题的背景和研究的意义 从07年末次贷危机开始，全球金融市场特别是美国的金融市场遭受了严重的打击，美国著名投行相继倒闭或者被大量注资收归国有。美国想注资金融业以消除金融危机对实体经济的影响。但结果却未收到明显效果，全球性的经济危机终于爆发了。美国为了救市大量购买美国资产以及债券，由此不得不印发大量美钞以购买相应的资产。2008年12月底美国调低利率并向市场注入1.725万亿美元以刺激经济复苏。 1.1.1政治背景 民主党中期选举失败后，给奥巴马政府敲响了警钟，如果经济再没起色，奥巴马当选时的承诺再不兑现，两年后的连任可能会是泡影。因此，奥巴马要想回败局，就必须“拼经济”。这应该是美国急迫出台第二轮“量化宽松”货币政策的政治背景。 1.1.2 经济背景 国际金融危机爆发后，美国失业率从5%急剧攀升至2009 年10 月的10.1% 的高点，2010 年6 月末降至9.5%，在高位继续维持。美国当前生产和就业状况改善的步伐依旧缓慢；受制于高企的失业率和微弱的收入增幅，美国民众的消费意愿虽然有所提升，但也受到抑制；企业增加设备和软件投入的增幅比今年初放缓；新房开工量依旧低迷。另外，美国能够拿出的应对政策已经不多，特别是利率已经接近于零，失去了操作空间，逼迫其不得不采取“量化宽松”政策。其次，美国过低迫其不得不采取“量化宽松”政策。其次，美国过低的通胀率给“量化宽松”政策持续使用提供了有利环境。与一年前相比，总体物价水平仅上涨1.1%，核心物价仅上涨0.8%，为1961 年以来最缓慢年份。10 月18 日，在美联储波士顿联储分行举办的“低通胀环境下重新审视货币政策”的会议上，伯南克在讲话中表示，大部分货币委员会官员都认为物价增速应该保持在“2% 或稍低”的水平上。美国大举印钞、大把撒美元没有通胀之忧。 1.2本文研究方法 随着金融危机的不断蔓延和影响的逐渐深化,美国在采取第一轮和第二轮量化宽松货币政策失效后,还可能采取第三轮量化宽松货币政策来稳定和刺激经济。此种极端货币政策引发多米诺骨牌效应,并将对中国经济产生深远影响。对此,文章从量化宽松货币政策产生的机理出发,在着重分析美国量化宽松货币政策对中国经济可能造成影响的基础上,提出中国所应采取的应对策略,以减缓量化宽松货币政策对中国经济可能产生的不利影响。 1.3文章内容结构 文章第一部分讲述了美国量化宽松货币政策的含义及实施过程。第二部分分析了美国量化宽松货币政策对世界和中国的影响。第三部分阐述了我国应对美国量化宽松货币政策的对策。 2 美国量化宽松货币政策概述 量化宽松是一种货币政策，由中央银行通过公开市场操作以提高货币供应，可视之为“无中生有”创造出指定金额的货币，也被简化地形容为间接增印钞票。其操作是中央银行通过公开市场操作购入证券等，使银行在央行开设的结算户口内的资金增加，为银行体系注入新的流通性。 “量化宽松”中的“量化”指将会创造指定金额的货币，而“宽松”则