我国商业银行交叉性金融业务特点与风险管控思路研究.PDF

年第 期 2017 7 1 我国商业银行交叉性金融业务特点及风险管控思路研究 江西银监局课题组1 摘要：近年来，我国金融市场改革不断深化，商业银行跨金融部门、跨业务产品、跨市场 类别经营行为日趋普遍，在带动交叉性金融业务蓬勃发展的同时，风险亦不断攀升。本文详细 剖析了交叉性金融业务的结构及主要模式，认为交叉性金融业务具有主体多元、结构复杂、链 条拉长和投向集中的特点；相较于传统银行业务，其风险也呈现高关联、高隐蔽、高复杂和高 集聚的突出特征。在深入分析交叉性金融业务现行风险治理体系及监管框架的基础上，本文探 讨了目前风险管控领域存在的主要问题及障碍因素，并据此提出优化监管信息系统、加强宏观 监管协调、完善金融监管规制、督促银行强化风控的改进建议。 关键词：交叉性金融业务；金融风险；金融监管 一、引言 交叉性金融业务在官方文件中首现于中国人民银行发布的 《2005 中国金融稳定报告》。该 报告指出，“交叉性金融业务是金融创新和金融业发展的必然结果”。随着金融市场化改革的加 速推进，国内各金融机构之间业务交叉程度不断加深。该类业务的根本逻辑，在于资金的跨部 门、跨产品、跨市场，甚至跨区域之间流动，并会在这一过程中产生期限错配、信用转换、杠 杆叠加、传导扩散等问题，构成该领域风险的重要来源。这些问题的产生，不但会削弱货币政 策调控及审慎监管的效力，也增加了系统性风险隐患。 由于交叉性金融业务外延较广，学术界对交叉性金融业务定义尚未达成统一。霍江川和丁 梦依 （2014 ）将交叉性金融业务界定为跨两个以上金融市场或跨两个以上金融行业的业务。曾 刚 （2016 ）认为 ，“交叉”或 “跨市场”金融活动近似于广义的综合化 （或混业）经营的概念， 可将其分为机构层面的金融交叉与业务产品层面的金融交叉两大类。在交叉性金融业务风险方 面，不同学者对交叉性金融业务的风险关注重点不同。霍江川和丁梦依 （2014 ）关注交叉性金 融业务潜在的系统性风险隐患，认为关联交易、内幕信息、不透明结构等是风险传导的基础。 1 课题组组长：李虎。本文为作者学术思考，不代表所在单位观点。作者感谢匿名审稿人的意见，文责自负。 我国商业银行交叉性金融业务特点及风险管控思路研究 总第 期 2 67 步艳红等人 （2014 ）认为，同业业务的高杠杆会导致机构个体和市场整体流动性风险凸显、信 用风险难以被正确计量和得到有效防范、合规风险突出、弱化宏观政策调控效果等问题。曾刚 （2016 ）分析了交叉业务的过度发展给金融体系带来的潜在风险，包括局部市场泡沫、流动性 风险、系统性风险等。胡美军 （2017 ）认为，金融同业业务应当回归本源，合理缓释绩效考核 对业务扭曲的压力，不断优化和矫正业务发展的内在利益驱动机制。 本文着眼于金融市场的普遍操作，通过系统研究交叉性金融业务的演变历程、突出特点及 风险特征，全面梳理了商业银行相关风险治理及监管架构，以期探究现行风险防控体系的薄弱 环节。在此基础上，本文提出了相应改进建议。 二、交叉性金融业务发展历程及主要模式 （一）定义 综合主流观点及市场行为，本文认为，交叉性金融业务是在分业监管环境下逐步发展起来 的一类具有金融创新性质的业务，主要指两类或两类以上金融机构出于提供相互便利、提高经 营收益、提升向其他金融市场渗透能力等目的，通过发挥各自比较优势，组合各自金融产品而 形成的具有交叉属性及合作性质的金融业务，并具有 “跨金融部门、跨业务产品、跨市场类别” 三大特征。其中，跨金融部门是前提，表现为银行、券商、信托、保险、基金、资产管理公司 等金融机构通过跨业合作，实现金融要素的整合；跨业务产品是形式，交叉性金融业务普遍借 助了各类特定目的的载体，实现不同金融产品的叠加组合，因而具有 “产品嵌套产品”的特性； 跨市场类别是主要目的，通过该类业务能够突破单一市场障碍，对接信贷、股票、黄金、外汇、 金融衍生品、另类投资等多个市场。 根据上述定义，