财务管理05级学生作的品016华能国际筹资方式与资本结构分析2.ppt

华能国际电力股份有限公司 ——筹资方式与资本结构分析 小组成员：张帆 陈囡 杨静 吴洁 朱碧瑛 蒋小丽 高月燕 分析步骤 公司简介 筹资方式：权益筹资 债务筹资 资本结构分析 启示 经营现状 目前，公司是中国最大的上市发电公司之一。 发电业务广泛分布于东北电网、华北电网、西北电网、华东电网、华中电网和南方电网。 自公司成立以来，企业规模持续扩大，销售收入持续增长，公司竞争能力、财务盈利能力、资源利用效率、环境保护水平一直保持在同业先进行列，实现了又好又快地发展。 2007年上半年，公司总体形势较好，营业收入、利润水平保持较快增长，项目开发、基本建设进展顺利，节能和环保水平继续保持在行业先进行列。 主要关联公司 十大股东 股本结构 二、权益筹资 股票筹资——股票发行 1994年6月30日华能国际电力股份有限公司成立，净资产535661.01万元70%折为股本，计37.5亿股（每股面值1元），其余部分转为资本公积。 1994年10月在美国发行N股12.5亿股，并以3，125万股美国存托股份（ADS）的形式（1美国存托股代表40股外资股）在美国纽约证券交易所上市。该次发行完成后，公司总股本为50亿股，其中内资股（法人股）37.5亿股，占总股本的75％，外资股12.5亿股，占总股本的25％。 1998年1月，外资股在香港联交所挂牌上市。 1998年3月，有2.5亿股外资股全球配送，4亿股内资股定向配送。至此，公司总股本增至56.5亿股,其中内资股（法人股）41.5亿股,占总股本的73.45％,外资股15亿股,占总股本的26.55％。 2001年11月15日及16日,公司在中国境内发行3.5亿股A股，其中向社会公众发行2.5亿股可流通A股，向华能国际电力开发公司（“华能开发公司”）定向配售国有法人股1亿股。公司总股本达到60亿股。 本公司于1997年5月21日和6月11日在境外共发行面值为2.3亿美元（折合约人民币19.04亿元） 、票面利率1.75％、期限为七年的可转换债券。 2002年5月21日，债券持有人赎回了价值美元209,685,000元的可转换债券 2002年度，债券持有人将所持有的本金为美元200,000元的可转换债券转换成6,849股存托股（折合273,960股境外上市外资股）。 2003年度，债券持有人将所持有的本金为美元20,000,000元的可转换债券转换成684,931股存托股（折合27,397,240股境外上市外资股）。 2004年，公司实施股利分配方案，10送5转5，总股本增至1205534.2400万股。 2004年6月5日，本金为美元15,000元的可转换债券转换为513股存托股（折合20,520股境外上市外资普通股）。 受04年股利分配方案影响， 04年年底总股本1205538.344万股。 可转换债券未转股部分已于2004年5月21日还本付息完毕。 2006年4月19日，股权分置改革。 2007年4月19日，公司有限售条件的流通股211998.2505万股上市流通，总股本为1205538.344万股。 历年股本变动 三、债务筹资 ——短期借款 05年的短期借款 1、 2005年12月31日，金额为2,007,700,000元的短期借款自华能财务借入，年利率为4.70%至5.02%（2004年12月31日：3,694,000,000元，年利率为4.54%至5.02%）； 2、 2005年12月31日，金额为40,000,000元的短期借款由四川省电力开发公司借入，年利率为5.51%； 3、 2005年12月31日，金额为400,000,000元的短期借款自国投弘泰信托投资有限公司借入,由中国工商银行北京分行提供担保，年利率为4.30%（2004年12月31日：600,000,000元，年利率为4.30%） 06年的短期借款 1、于2006年12月31日，本公司及其子公司的短期借款均为人民币借款，年利率为4.35%至5.51%（2005年12月31日：4.30%至5.51%）。 2、于2006年12月31日，金额为2,484,700,000元的短期借款自华能财务借入，年利率为5.02%至5.51%（2005年12月31日：2,007,700,000元，年利率为4.70%至5.02%）。 3、于2006年12月31日，本公司金额为1,000,000,000元的短期借款自国投弘泰信托投资有限公司借入，由中国工商银行北京市分行提供担保，年利