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天气炒作反复美豆宽幅震荡.PDF
研究报告
周报
天气炒作反复 美豆宽幅震荡 豆类
2017 年12 月10 日星期日
评述：本周美豆先扬后仰，受拉尼娜天气相应影响，阿根廷产 研究员
田志标 （F3018843）
区干燥，市场普遍担忧土壤墒情将会下降，美豆攀至四个月新
Tel：021
高，但随后相关品种走势拖累及技术性抛售，美豆高位回落。 Email：cinaihaonan@163.com
南美方面，据AgRural 称截止到11 月24 日播种进度为84%， 地址：上海市徐汇区襄阳南路
高于去年同期值83%，接近五年均值 79%。出口方面，截止到 365 号B 座
11 月30 日当周，美豆周度出口销售净增201.58 万吨，远高
于市场预估区间100-150 万吨。目前美豆收割基本完成，南美
播种继续，市场开始关注南美产区天气变化，目前拉尼娜已经
确定形成，澳洲气象局预计会持续到3-4 月，对大豆形成支撑。
国内方面，未来进口大豆量仍较大，国内大豆库存偏高，且重
新开始上涨。油厂开机维持高位，但豆粕出货转慢，库存开始
上涨。
操作建议：长线逢低做多，短期观望
关注要点：美豆出口 南美新作种植面积及进度
近期相关报告
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一、 市场回顾
1.1 现货行情变化
图一 豆粕现货 图二 菜粕现货
豆粕现货价格同比 张家港 菜粕现货价格同比 黄埔
5300 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年
3,700 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年
4800 张家港
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