大盘走势与沪深300指数每日跟踪分析.doc

沪深300指数与相关市场走势跟踪分析0423 倍特期货 魏宏杰 一、当日要闻提示 ……金融期货法规框架日趋完备，期货公司、券商参与金融期货等三项文件发布实施 ……国资委叫停国企改制职工持股 ……国务院研发中心专家表示：股市风险对经济运行扰动较大，资金流动性过剩仍然比较突出 ……已披露一季报显示 基金与QFII投资思路相左 ……国家信息中心范剑平：金融类企业上市将受限制全球对冲基金资产超2万亿美元?? 宏观数据的延迟发布被市场理解为可能出台打压政策的利空，进而诱发了主动的调整。事后被证明这又是一次过度的忧虑，1 季度的数据显示经济的增长依然十分强劲，我们认 为未来CPI 增速可能回落，连续加息条件并不成熟。 ?? 目前牛市的基本格局并没有发生质的改变。充裕的流动性在本周继续体现，A 股开户数仍然在不断的创出新高，普通投资者的热情势不可挡。同时，我们在二季度策略报告中预计 的06 年上市公司实现40%的利润增长也正在逐步成为现实。 ?? 周四的下跌可以理解为市场自身调整的需求导致的结果，从趋势看，我们继续维持上证指数4000 点的基本目标判断。就短期而言，大盘在3500 点的位置继续进行一定的休整仍然有所必要。 ?? 在投资机会上，由于宏观经济的高速增长，有色金属、煤炭、石化、电力、钢铁等中上游行业仍然是具有稳定增长预期的行业，而下游行业则存在成本压力有望增加的风险。因此我们建议维持关注中上游行业的投资机会。 本周盈利预测及评级表中，投资评级没有调整。盈利预测方面，上调中联重科、福建高速、民生银行和招商银行的盈利预测，下调深赤湾、成霖股份和中兴通讯的盈利预测。 国泰君安的本期投资策略周报认为目前市场指针仍利于多头，我们也把其有趣的要点与客户分享： 摘要： ?? 我们前两周的周策略报告主要从开发行情指针的角度，经济周期弱化的角度，行业轮动的角度来说明未来市场的方向。本周的宏观数据我们并不太关注，那是债券研究员应该多关注的。周四的市场调整也不足为奇，下跌是买入机会——因为行情指针显示仍然看多。本周我们从博弈的角度来看未来一段时间的市场走势。 ?? 从博弈角度来分析主要是因为纯粹的基本面分析对目前市场的指导作用很弱，技术分析的作用也很难说，因为技术指标是一直超买超买超买。 ?? 前期我们使用行为心理分析来看市场，但是这也有问题，因为最常被引用的股市心理分析就是，当满大街的人都在谈论股票的时候，市场就见顶了。目前确实是满大街的人都在谈论股票。我最近直接和间接听说和见到的如下： ?? 1、某男对某女说：我不想上班工作了，太无聊了，挣得也不多，我要专职炒股票！某女说：这靠谱吗？某男说：炒股没有风险，入市就看谁快。 ?? 2、某学业未成就回国职业炒股的海龟对我说：王G，谢谢你给我指明了未来发展方向，国内炒股挣大钱才是正途，在国外学习简直是浪费时间。——实际上，我没有让他这么做，我只是说国内机会也很多，结果被错误理解了。 ?? 3、广州有10%的大学生炒股。一座小学有30 个小学生都是股市的参与者，其中最小的股民只有9 岁，而这位小学四年级学生已经是拥有两年炒股资历的“老手”了。 ?? 4、我们的研究员在做按摩的时候，做按摩的服务员在谈论股票，“专业”程度让我们的研究员叹服——旁边电视在播放证券节目。 ?? 5、我的一个理性投资的朋友现在被他刚做股票投资的父亲骂个半死，说儿子太没出息了。因为第一季度这个父亲买什么股票都涨，并且尤其喜欢追涨停（并获得丰厚收益），而他这个没出息的儿子第一季度是落后市场的，现在没经验的父亲每天要给儿子推荐股票。 ?? 很多理性投资者看到这个情况会说市场就要下跌，并出现泡沫，因为满大街的投资者都不是“Smart Money”。但是现在市场还在上涨，因为在“满大街的人谈论股票”事件的后面，还存在了两种不同的现象，正是由于这两种不同的现象，决定了股市继续涨还是转为下跌。这两种情况是：当“满大街的人谈论股票”，而且“手上还有钱准备买股票”时，市场一定还会涨；而当“满大街的人谈论股票”，但“手中已没有钱再买股票”时，市场就见顶了。目前的市场虽然已进入泡沫时代，但明显还是属于前一种情况（我们的行情指针均是从流动性角度出发，目前来看，还是看多）。理性投资者现在买股票很难受，但是也必须面对这种情况。 上述观点和素材仅供参考，敬请理性投资。 1、各主要分类指数的涨跌幅对比 在今日各个分类股指的表现强度顺序对比上，沪深300指数涨幅领先，上证50指数相对温和一些，权重股相对低调，深圳综指涨幅开始落后，各个股指出现跳空创新高走势。 2、上证指数的运行状态 周一股指跳空高开走高，全日股指单边上行，并以光头阳线再创新高，股指走势极为强势。投资者对于4000点的目标已经普遍认可，投资热情维持。 正如国泰君安证券的分析所言，现在虽然是全民投资热