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2018-01-04 发布于河北
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基差低位徘徊，跨期套利机会持续

股指期货期现套利、跨期套利跟踪报告股指期货套利日跟踪报告格林期货有限公司上海研发中心 021chenliang@21 基差低位徘徊，跨期套利机会持续一、今日走势 A 股市场，在资金面趋紧，前期涨幅较大的情况下，大盘低开低走，其中农林、有色、建筑板块领跌，两市成交缩小至 2587 亿，资金净流出 91 亿。上证指数低开 2.73 点报 2924.23 点，早盘低开后震荡下挫，午盘则低位横盘整理，最终以 2899.79 点报收，跌 27.17 点。HS300 指数高开 5.86 点报 3240.05 点，早盘横盘整理，午盘在快速下杀之后横盘，以 3211.88 报收，跌 34.03 点。股指期货合约 IF1102 今日平稳交割，结算价为 3214.4 点。主力合约 IF1103 合约平开报 3262 点，早盘宽幅在震荡，午盘在快速下挫之后震荡中心下移，以 3231.4 点报收，跌 30.4 点。 1 二、期现套利分析期指收盘 HS300 指正向套利上反向套利下正向套利收益反向套利收合约名称最小价差最大价差价数价格界界率(年化) 益率(年化) IF1103 3231.4 12.99 32.49 3246.45 3170.19 - - IF1104 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - - 3211.88 IF1106 3301.6 82.39 101.29 3322.56 3071.51 - - IF1109 3349.8 128.91 147.16 3400.73 2971.69 - - 各合约基差波动范围较前一日持平，依然在低位徘徊，主力合约 IF1103 基差提前变小，从收盘价看各合约不存在期现套利机会。三、跨期套利机会2 近月合约远月合约正向跨期套反向跨期套正向套利期望反向套利期合约名称最小价差最大价差价格价格利上界利下界收益点数望收益点数 IF1103‐IF1104 3231.4 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - - IF1103‐IF1106 3231.4 3301.6 66.6 78.4 3265.24 3245.93 36.36 - IF1103‐IF1109 3231.4 3349.8 105.8 127.2 3289.62 3270.24 60.18 - IF1106‐IF1109 3301.6 3349.8 37 55.2 3359.73 3292.50 - - 各合约之间价差波动范围较前一日大持平，IF1102 合约与合约之间存在的正向跨期套利机会，IF1102 合约交割在即，IF1103 合约比较活跃，价差日内波幅较大，存在日内跨期套利机会。 1 期现套利上下界的计算考虑了交易成本、冲击成本、资金时间成本。 2 跨期套利上下界的计算考虑了交易成本、冲击成本、资金时间成本，但是没有考