每日金融 - 20090226123540.docVIP

分析专栏：多项抑制措施给股市 带来压力和风险 四大蓝筹回归显示管理层接受加大供给抑制市场思路 3 中国再开放一条QDII投资通道以缓解外储压力 3 当前证券市场有八类风险容易让当事人去公堂 3 首只Shibor基准浮息债得以发行 4 企业家认为借款利率水平偏高的比例显著增加 4 期货公司“申请结算会员”的工作尚未开始 4 券商个人定向理财业务将解冻，门槛是800万 5 券商成为权证疯炒的最大赢家 5 各行开始严抓信贷资金入市“打新股” 5 16290亿资金追逐中远洋折射贷款炒股依然疯狂 6 天量招行认沽权证砸向市场 6 国内银行信用卡销售问题重重 6 升值预期导致人民币汇率市场单边行情 7 应对外资银行，城市商业银行纷纷发力求出路 7 股神林园认为香港股市泡沫比内地还多 7 美国财政部相信中国会继续持有美国国债 8 上市地变得不重要，纽约遭遇退市潮 8 〖分析专栏〗 【多项抑制措施给股市带来压力和风险】 自5月底调升印花税的政策出台以后，虽然股市曾大跌一周，但在随后的一周多时间，沪深两市的股指基本已收复失地，似乎跟中央的政策开了一个大玩笑。如果市场真的认为可以在国家的调控措施面前如此“抬杠”，可能就会犯下大的错误。基本上从中国股市建立之初到现在，“政策市”的特点就一直没有出现什么大的改变。最近，就有一系列政策信号的释放，意思基本在警告市场：和国家的宏观调控政策过不去，不要太“过火”。 如数天前，来自最高人民法院的一则司法解释，就让长久以来被诟病为根本没有起到什么监督作用的会计服务业，开始头脑“发麻”。最高人民法院出台的《关于审理涉及会计师事务所在审计业务活动中民事侵权赔偿案件的若干规定》，明确了利害关系人以会计师事务所在从事审计业务活动中出具不实报告并致其遭受损失为由，向人民法院提起民事侵权赔偿诉讼的，人民法院应当依法受理。会计师事务所给利害关系人造成损失的，应当承担侵权赔偿责任，除非能够证明自己没有过错。 这则司法解释最有力量的地方，不仅认定了会计师事务所出具虚假报告应该承担投资者受损的连带责任之外，还包括了前所未有的“有罪推定”原则，即如果会计师事务所因此成为被告而不能自己证明自己无罪，那就将被认定为有罪。这确是一招重拳，严厉地打击了会计报表作假的上市公司及其控制者。 除最高法之外，近日上海市高院也披露了该院审理证券纠纷案件中发现的证券市场八大风险，并提出了针对性建议。据悉，2003年至2006年，上海法院共审理一审证券案件547件，诉讼标的101亿元。毫无疑问，这也是从法律上给予相关违规者和内幕交易者以威慑。 在法律手段之余，银监会也加入了释放调控信号的队伍。就在股指逼近4300点关口，即将突破历史新高之际，银监会一改此前对检查信贷资金违规入市问题低调处理的风格，将两桩违规案例予以高调公布，并查处相关的八家银行，披露有关国企利用贷款资金违规炒股的信息，这对市场的心理暗示作用远大于调控本身。消息一出，深沪股市即给予回应，19日和20日均出现大幅震荡，大盘蓝筹持续委靡不振，或显示主流资金正在缓慢撤出市场。 另外还有一个对于A股市场高市盈率有着“致命”冲击的手段，也被当成政策信号加以释放了。这就是近日香港特首曾荫权披露的消息，他支持有关香港和上海交易所彼此交易对方上市股票的提议，并称正在就相关机制进行讨论。目前A股市盈率普遍远高于香港市场上的H股和红筹股的市盈率，一旦跨境炒股通行，这将意味着两地市场的股票估值将趋同，这将大大拉低A股价格。近日香港H股飙涨，与香港特首披露的这一消息，关系就甚为密切。可以预见，一旦此事成行，A股价格暴挫不过是时间问题。 上述消息无不对于股市投机者们是巨大的打击。如果再算上近日连续宣布数家巨无霸级别的国企即将回归A股上市的消息，随后A股市场上存在的庞大扩容压力，同样可以视为中央连续释放一系列股市利空信号的重要组成。 最终分析结论（Final Analysis Conclusion）： 市场对于中央这一系列的调控信号必须引起高度重视。除了直接针对股市的数个信号之外，同时还有达37%税目的商品被下调或取消的出口退税，这可以认为是在警告市场，如果再与政策逆行，后果会很可怕。（NZWB）返回目录 〖优选信息〗 【形势要点：四大蓝筹回归显示管理层接受加大供给抑制市场思路】 中国石油天然气股份有限公司20日表示，计划在上海证券交易所发行40亿股A股，以筹措资金进行境内油气资源勘探开发、海外石油和天然气资源并购等。中石油的回归是继建行上周公布发行A股之后第二家宣布回归的H股公司。此后，中国神华和中国电信也将发行A股，这四家公司是上周由国务院特别批准的H股回归A股公司，采用的方式都是在A股市场发行新股。在四家H股公司完成A股发行之后，红筹公司的回归也会启动，之后是外资公司的A股上市。据悉，建行、