投资银行学第1篇.pptVIP

本 期 作 业(选其一) 1.写一篇有关投资银行有关内容的课程论文。 ——论文主要包括：题目(title) 、摘要/关键词（abstract and key words）、引言（introduction）、正文（text）、结论（conclusion/summary）、参考文献（references)。 2.写一篇关于《资产证劵化》的案例分析。 ——按照资产证券化的要求与步骤。 第三节 投资银行的功能 投资银行的存在便利政府债券的发行，使政府可以获得足够资金用于提供公共产品、加强基础设施建设，从而为经济的长远发展奠定基础；在短期中也为政府灵活调节货币供应量、稳定经济提供了便利。 投资银行在媒介资金供求的同时，也提供了一种外部的激励与约束机制,将企业置于市场监督之下，有助于企业效率的提高。 投资银行还可通过创业资本投资、购并等途径促进产业结构的调整，达到优化资源配置的目的。 四、促进产业集中 投资银行在企业购并中发挥着重要作用。企业购并是一项技术性很强的工作，要求投资银行充当购并的顾问和代理人。此外，在购并中，投资银行也可能提供某些资金支持。投资银行在购并中的积极作用有助于购并的成功，从而可以促进产业的集中。 金融学知识和金融理论 经营才能和行业专长 金融实践经验 市场悟性和远见 人际关系技巧 思考题 1.如何理解投资银行的定义？ 2.试述投资银行的三种类型。 3.你认为要在投资银行取得事业成功，需具备哪些素质？ 4.试述职业道德对投资银行的重要性。 5.投资银行业的专业技能主要包括哪些？ 思考题 1.试述国外投资银行的发展历史。 2.如何理解我国证劵公司的发展？ 3.目前全球投资银行的趋势有哪些？ 二、职业道德 职业道德，是与人们职业活动紧密联系、符合职业特点所要求的道德准则、道德情操与道德品质之总和。 职业道德，还是社会占主导地位的道德或主流道德观在职业生活中的具体体现，是人们在履行本职工作中所遵循的行为准则和规范的总和。 (一)职业道德环境 良好的职业道德，是投资银行立身之本。而良好的职业道德环境，包括良好的社会道德风尚、健康的市场氛围和完善的法制体系。 投行人员的职业操守或职业道德的养成，除加强道德修养外，外部监管、内部制度、利益平衡和社会风气等，都是重要环境因素。 (二)职业道德问题 由于职业特征，投行人员容易在利益冲突、保守客户商业机密、信息披露和内幕交易方面遭受职业道德考验。 1、利益冲突 当一家投资银行参与的交易涉及多方利益的时候，容易产生利益的冲突。 比如证券公司中证券研究部门的独立性，就常会为利益冲突所影响。 实际上，利益冲突已经是证券分析师们的“世纪难题”，严重妨碍证券研究独立性。 甚至有证券分析师干脆进行利益输送(常指上市公司与其股票的庄家配合，利用内幕消息等优势操纵公司股价、经营业绩等，使庄家等各方盈利之行为)。 其中，在我国私募基金领域里的潜规则是，操纵一只股票，就靠“三个一”：一张嘴、一群人、一支笔。“一张嘴”，即所谓明星级证券分析师。 原因：一是我国证券从业制度还缺乏完善的资格淘汰制度；二是当前国内的相关规定尚难以有效规范证券分析师从业行为。 解决之道：首先细化相关法律法规，针对执业中潜在利益冲突，相关规定须具有针对性和可操作性；其次进一步发挥行业自律作用；第三应对职业道德实行“一票否决”制，对存在违规的行业人员及时取消其执业资格。 2、泄露客户商业机密 这实际也属于利益冲突问题。例如中国的“券商内幕交易第一案”，也就是被描述为“哥哥泄密、弟弟狂赚5,000万”之案例—— 2006年2月，广发证券决定借壳上市，并由时任总裁的董正青直接负责。同年5月，广发证券完成借壳上市方案。据中国证监会认定，5月10日为借壳上市之内幕信息形成时间。 原广发证券 董事长董正青 董正青最终因犯“泄露内幕信息罪”而被判处有期徒刑四年，并处罚金人民币300万元。 而董正青之弟董德伟却在此期间买入壳公司“延边公路”股票1,400万股，非法获利5,000万元；其大学同学赵书亚非法获利100万元。 3、信息披露不充分 由投资银行负责的客户财务报告等会计信息的完全披露，有时会让公司在行业竞争中不利，因而在信息披露时有所选择，甚至隐蔽一些重要信息。 严重的信息披露不充分问题，甚至严重到涉嫌严重违法犯罪。 比如，2010年3月26日，上市公司“江苏三友”公告其权益变动，将其隐瞒6年之久的实际控制人变更的秘密暴露出来，从而暴露其严重的“欺诈发行”和“重大遗漏”行为。 若其信息隐瞒、造假上市行为被