创业板退市监管法律制度研究Research on the legal system of the gem delisting supervision.pdfVIP

摘要 一个健全和完善的资本市场在设定严格的入市标准的同时，也需 要有健全的退出机制，只有具备良好的退出通道，才能保证整个市场 的质量和信誉。 创业板是多层次资本市场的重要组成部分，为高成长型中小企业 的持续发展提供融资渠道。成熟的创业板市场也应当是“有进有退 的市场，完备的退市制度是保障创业板良好运行、实现资源优化配置 的重要方式，是实现上市公司优胜劣汰和外部制衡的重要手段，同时 有利于帮助投资者建立风险意识．树立理性投资的理念。 证券市场监管的八字方针是“法制、监管、自律、规范，可见 法制建设对证券市场监管的重要作用，法制建设同样也在创业板市场 的监管中扮演着至关重要的作用。不断加强法制建设、健全相关的配 套法律体系，加大执法力度，树立强有力的法制公信力，保障创业板 退市制度的有效运营，促进创业板在整个资本市场中发挥其应有的作 用，意义重大。 本文除了前言和结语，共分为四个部分： 第一章引言部分，包括文章的背景、参考文献以及刨新和不足之 处。 第二章是创业板退市监管的现状，共分为两节。第一节介绍了创 业板具备一般市场所具有的不完全竞争性、外在性和非平等性的市场 缺陷，因此需要对创业板退市进行监管。第二节以我国主板市场为例， 介绍了我国主板市场退市的概况以及影响我国主板市场退市制度建 立的原因，以及在主板市场监管中存在的问题，主板市场的相关实践 将作为我国创业板退市监管执行的经验。 第三章是对美国纳斯达克和香港创业板退市监管的评析和借鉴。 本章共分为三节，第一节介绍了全球证券市场监管模式，主要分为政 府主导型、市场自律型和综合型三种类型。第二节和第三节分别介绍 了美国纳斯达克市场和香港创业板市场的退市概况、监管理念以及他 们退市监管中各自的制度的优劣，论述我国创业板市场对其可借鉴之 处。 第四章是对我国创业板退市监管的思考和建议。共分为两节，第 一节是建立我国创业板退市监管的思考，分别从以下五个方面完善我 国创业板退市监管：转变监管理念、完善法律法规、规范退市监管参 与主体的行为、加强退市监管的内容以及对退市监管的违法违规行为 进行处分。第二节是对完善创业板市场监管的建议，包括关注公司持 续经营能力、退市标准与上市标准无需一一对应、加强信息据披露、 完善退市配套机制等，同时中介机构要勤勉尽责，投资者应当理性参 与。只有多管齐下、多策并举，才能够不断完善退市监管，发挥其在 资本市场中的重要作用。 关键字创业板，退市，监管 Ⅱ ABSTRACT A and marketshouldnot setstrict integratedcapital only healthy access needtohaveasoundexitmechanismwhich standards，but of ensuresthe and theentiremarket． qualitycredibility GEM(GrowthMarket)isan ofthe Enterprise importantcomponent and forthe multi—levelmarket capital providefinancingrapiddeveloping SMEs．MatureGEMshouldbe withboth”entranceand provided exit，a is to