2017年11月20日-2017年11月24日发行监管部-中国证监会.doc

2017年11月27日-2017年12月1日发行监管部 发出的再融资反馈意见 2017年11月27日-2017年12月1日，发行监管部共发出7家再融资申请的反馈意见，具体如下： 燕塘乳业 请申请人补充披露粤垦投资和湛江农垦的认购能力和资金来源，请保荐机构核查。认购资金来源于自有资金或合法自筹资金的，请核查是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用上市公司及其关联方资金用于本次认购等情形。 请申请人补充披露在无其他投资者报价的情况下，粤垦投资和湛江农垦的认购价格和认购数量。 3.申请人本次非公开发行拟募集资金5.23亿元，其中：3.43亿元用于湛江燕塘乳业有限公司二期扩建工程，1.03亿元用于OAO电商平台建设项目，0.77亿元用于广东省乳业工程技术研究中心建设项目。 请申请人补充说明并披露此次各募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，募投项目投资进度安排情况，并结合相关行业主要公司的收入及盈利情况说明本次募投各项目收益情况的具体测算过程、测算依据及合理性。 请保荐机构就上述事项进行核查，并就各项目投资金额及收益的测算依据、过程、结果的合理性发表明确意见，并核查申请人本次各募投项目金额是否超过实际募集资金需求量，相关测算依据及结果是否合理。 4.根据申报材料，申请人前次募投项目之一为“日产600吨乳品生产基地工程”，使用募集资金投入3.1亿元，预计将于2017年12月31日达产，达产后将新增产能约19.8万吨/年。该项目为公司旧厂区的替代和升级，达产后将逐步拆卸、迁移旧厂生产线至新厂，2017年公司旧厂的产能约10.05万吨。本次募投项目“湛江燕塘乳业有限公司二期扩建工程”日产能300吨，达产后将新增产能约9万吨/年，使用募集资金投入3.43亿元。 请说明前次募投项目与本次募投项目的区别及联系。本次募投项目新增产能仅为前募项目产能的45%，请补充说明本次募投项目使用募集资金规模高于前募项目的原因及合理性。 请补充说明，在上述前募项目及本次募投项目达产后，申请人新增产能的具体情况，并请详细论证新增产能消化的具体措施。 请说明上述前募项目的具体投资进展情况，导致该项目建设工期延长9个月的原因，是否会对本次募投项目的实施产生重大不利影响。 申请人使用的原料奶主要来自自有奶源基地及合作牧场。在前募项目及本次募投项目达产后，请申请人量化分析将采取何种措施保障原料奶的供应数量及质量，是否会存在原料奶供应不足的风险。 请保荐机构对上述事项进行核查并发表意见。 5.“OAO电商平台建设项目”拟建设公司线上OAO信息系统、扩展线下燕塘品牌专营店及仓库和冷链物流，并将投资购买乳品售卖机。 请补充说明该项目的具体建设内容，并以通俗易懂的语言说明项目的运营模式及盈利模式。请说明线下专营店建设规划情况，专营店地址是否已明确，仓库地址是否已明确。请补充说明乳品售卖机的使用规划情况。 申请人目前已依托天猫、淘宝、京东和1号店平台开展电商业务。请对比说明依托第三方电商平台和自建电商平台两种方式的优缺点。请详细论证本次自建电商平台的商业合理性以及本次募投项目的可行性。 请保荐机构对上述事项进行核查并发表意见。 6.根据申报材料，最近一年及一期，申请人财务费用均为负值，资产负债率水平较低，分别为24.74%、21.61%，同期同行业可比上市公司的平均资产负债率分别为45.28%、47.27%。本次非公开发行完成后，申请人资产负债率水平将进一步下降。本次募投项目总投资为6.22亿元，使用募集资金投入5.23亿元，占总投资的比例为84%。 请对比分析股权融资、债务融资对公司经营及盈利能力的影响情况。请说明在资产负债率水平低于同行业平均水平的情况下，主要采用股权融资资金投入募投项目的合理性。请结合上述情况，分析本次募集资金的必要性及合理性。请保荐机构核查并发表意见。 7.请申请人补充披露未决诉讼的最新进展情况，请保荐机构和律师核查其对公司生产经营和本次发行股票的影响。 8.请申请人补充披露首发上市以来被证券监管部门和交易所采取处罚或监管措施的情况，以及相应整改措施；同时请保荐机构就相应事项及整改措施进行核查，并就整改效果发表核查意见。 苏交科 1.申请人本次拟使用募集资金6.03亿元建设环境监测运营中心等3个项目。请申请人明确各项目建设的委托主体，相关项目建设属于自建还是委托代建，以及各项目的款项结算周期，请明确各项目的建设周期及款项结算周期，以及募集资金投资内容，测算说明募集资金金额的测算依据及合理性。请结合本次募投各项目的资金投入明细，说明非资本性支出的合理性。请保荐机构核查。 2.请申请人进一步说明未来环境监测运营中心建设项目及区域中心建设项目的功能及运营模