2016新编财务分析师盈余预测修正和股票价格变动之间的关系 评论报告.docVIP

评论报告 ——《财务分析师盈余预测修正和股票价格变动之间的关系》 本文由六部分组成，第一部分是引言部分，介绍了文章的研究背景、研究目的，以及前人的研究成果；第二部分是样本选择和数据说明；第三部分是分析师盈余预测的信息含量；第四部分是从上一次预测所经过的时间，对于预测修正信息含量的影响；第五部分是在预测之前是否存在企业会计披露，对分析师预测信息含量的影响。第六部分是研究结论。 摘要：以58家公司1980-1986年的数据作为样本，使用几乎所有可公开获得的分析师的盈余预测，这些预测是由100个分析公司，超过23000个个别预测数据。研究结果表明,即使在此之前存在其他分析师预测或企业会计披露，个别分析师盈利预测是具有信息含量的。然而，分析师盈余预测仅仅包含了由股票价格所反映的信息的66%。 引言 本领域的前人研究及存在的未解问题，[Stickel (1989)] 在实践中，很多分析师都对于某一个特定的公司，研究盈余预测问题。预测并非随着时间均匀分布，而是集中在企业重大事件。个别分析师盈余预测的多样性，以及分析师盈余预测和企业重大事件的相互作用，在以前的研究中还没有探索。 本文的3个主要研究问题 1. 个别分析师的盈余预测是否包含了，在预测发布之前，股票价格所反映的信息。 研究结果表明，个别分析师盈利