预防性动机对中国居民储蓄率的影响研究.pdfVIP

第一章：导论 Equation Chapter 1 Section 1 1.1 选题背景以及研究意义 投资、消费和国际贸易是拉动我国经济增长的三驾马车，但是，由于我国的 经济发展高度依赖与国际贸易，经济发展存在严重的不合理：投资过热、外汇储 备增长率居高不下。同时，与此形成鲜明对比的却是内需的低迷。尽管国家采取 了多种经济刺激措施，如央行连续多次降低存贷款利率等，但是，居民储蓄存款 依然不断高企。如此巨大规模的储蓄如果能有效的转化为消费和投资，将会给经 济的发展带来巨大的动力，否则如此巨大的储蓄将会成为经济发展的包袱，使得 经济走向恶性循环。因此如何降居民低储蓄，刺激居民消费一直是我国学术界和 经济管理部门研究的重点。国内需求的低迷己经严重阻碍了我国国民经济的持 续、健康地发展，如果从根本上弄清楚这背后的原因，必然会使我国经济发展陷 入困境。 改革开放以来，特别是上世纪 90 年代以后，中国居民的储蓄率居高不下， 储蓄增长率超过了国民生产总值的增长速度。而在中国，金融资产持有约占中国 居民储蓄的 75%，而中国居民金融资产中银行存款的比例约为 60%-70% （孙凤 和王玉华，2001 ）。截至2008 年底，中国居民储蓄存款余额已达到 21.79 万亿， 同比增长26.3% 。从上世纪90 年代中期开始，我国居民储蓄存款余额与 GDP 的 比率不断上升，到2000 年以后，该比率已经超过了惊人的 60% 。随着中国改革 开放以来，经济体制的不断转换，储蓄的含义已经和其最原始的定义，即“消费 后的剩余”慢慢转变为消费者主动的有意识的为了应对未来收支不确定性而进行 的财富的贮藏行为。无论从理论上还是从现实观测到的现象来看，中国的居民存 在很强的预防性储蓄倾向，究其原因，首先是由于改革开放以后，我国逐渐取消 了福利分房，医疗改革和教育改革使得居民的负担不断加重，其次，我国现阶段 还没有完全建立完善的养老保险体制，这对于即将进入老龄化社会的我国来说， 是一个很大的挑战，特别是在社会保障体系覆盖率低下，商业保险制度发展滞后 的情况下，居民为了“防老”而进行的预防性储蓄动机十分强烈。 1 图 1-1 我国 GDP 增长率与居民储蓄增长的比较（来自中国统计年鉴 2009 ） 从历年的统计数据来看，从 1978 年到 2008 年，中国的 GDP 增长 81.5 倍， 而同期的居民储蓄余额增长却达到了 1033.6 倍，远远超过 GDP 增长的速度，从 居民储蓄存款的结构性来看，在居民储蓄中，定期存款所占比例比较大，这表明 中国居民试图通过定期存款来应对未来所面临的不确定性，这也就说明了为什么 中国经济在持续高速增长的过程中出现的总需求不足，居民储蓄高速扩张的现 象，而背后的原因就是中国居民为了预防未来的不确定而增加了“预防性储蓄”。 表 1-1 显示的是中国人民银行 2000-2002 年对于居民储蓄动机调查问卷的结果。 该调查很好的支持了本文之前关于教育、住房和医疗支出是我国居民最重要的储 蓄动机。 2 图 1-2 储蓄存款总额和定期存款总额的比较（来自中国统计年鉴 2009 ） 表 1-1 中国居民储蓄动机调查 储蓄动机 2000 2001 2002 2004 养老、医疗等社会保障动机 22.1 24.0 25.0 14.1 教育费 18.0 19.1 19.6 18.9 买房或者装修 13.7 13.0 12.1 11.8 购买大件 11.0 10.6 10.1 - 其他 11.1