煤炭行业2018年年度策略报告：关注山西国改及煤电联营.pdfVIP

关注山西国改及煤电联营 ——煤炭行业2018 年年度策略报告  2017 年煤炭行业回顾：全年维持供需紧张格局、板块迎来两波行情 证券研究报告 回首2017 年，煤炭整体维持供需紧张格局，煤炭价格处于高位，煤企盈利改 所属部门 ।股票研究部 善。煤炭板块全年一共迎来两波较大行情，分别在一季度和5 月至9 月。具体 报告类别 ।年度策略 来看，一季度板块在权重股中国神华高分红的刺激下表现亮眼。第二波的大涨 所属行业 ।煤炭 的主因则是宏观预期改善。 行业评级 ।增持评级  2017 年供给侧改革不断推进，优化产能结构成新重点 报告时间 ।2017/12/31 2017 年煤炭供给侧改革不断推进，产能产量双双压缩，目前煤炭供给偏紧，明 年煤炭政策可能仍