哈药集团股份有限公司2008年盈利能力分析报告.docVIP

哈药集团股份有限公司2008年盈利能力分析报告 哈药集团股份有限公司是1991年12月28日经哈尔滨市经济体制改革委员会哈体改发[1991]39号文批准，由原“哈尔滨医药集团股份有限公司”分立而成的股份有限公司，1993年6月在上海证券交易所上市。截至2008年12月31日止，该公司注册资本为1,242,005,473.00元，其中：国有法人股431,705,866.00元，社会公众股810,299,607.00元。2008年9月4 日公司股权分置改革实施完毕，非流通股股东获得其持有的非流通股431,705,866股在A股市场的流通权（有限售条件股份）。 现对该公司进行盈利能力分析，有关数据如下（以合并报表为主）： 单位：元 项目 年末 年初 净利润 863,653,367.25 592,253,949.71 净资产 5,788,772,774.76 5,054,143,432.53 负债账面价值 3,894,324,071.14 ?4,395,668,427.02 利息支出 ?25,191,719.84? ?65,117,082.06??? 利润总额 ??1,085,030,413.44? 624,132,961.08 息税前利润 1110222133.28 689250043.14 总资产 ?9,683,096,845.90?? ?9,449,811,859.55? 营业收入 9,695,068,092.48? ?8,290,269,901.03? 营业利润 ??973,263,144.39? ?616,570,555.20? 营业成本 6,592,305,939.04? 5,572,735,216.30? 总收入（营业收入，投资净收益，营业外收入） 9,695,068,092.48+73,095,691.66 +152,057,417.79=9920221201.93 8,290,269,901.03+ 94,691,363.47 +41,409,360.84=8426370625.34 营业费用(营业成本，营业税费，期间费用，资产减值损失) 8794900639.75 8835190788.49 7768390709.30 7802237664.26 营业外支出 ??40,290,148.74?? 33,846,954.96? 优先股股息 0 0 普通股股数 810,299,607?? 基本每股收益 ??0.6943??? 0.4765 稀释每股收益 ?0.6943???? ??0.4765? 每股市价 11.28 普通股股利实发数 5．9元/10股 1 所有者权益账面价值 ?5,788,772,774.76??? ?5,054,143,432.53?? 经营活动净现金流量 ??578,587,263.11? 650,162,694.70 销售商品、提供劳务收到的现金 ?8,173,255,690.62? 7,202,365,766.49 现金股利（每10股） 5.9 1.00? 一、资本经营经营盈利能力分析 哈药集团资本经营盈利能力分析表 项目 本年 上年 差异 平均总资产 9,566,454,352.23 9,449,811,859.55 平均净资产 5,421,458,103.65 5,054,143,432.53 负债 3,894,324,071.14 4,395,668,427.02 负债/平均净资产 0.72 0.87 -0.15 利息支出 25,191,719.84 65,117,082.06 负债利息率(%) 0.65 1.48 -0.83 利润总额 1,085,030,413.44 624,132,961.08 息税前利润 1,110,222,133.28 689,250,043.14 净利润 863,653,367.25 592,253,949.71 所得税率(%) 15 25 总资产报酬率(%) 11.61 7.29 4.32 净资产收益率(%) 15.93 11.72 4.21 分析对象=15.93%-11.72%=4.21% 连环替代分析： 2007年：[7.29%+（7.29%-1.48%）*0.87]*(1-25%)=9.25% 第一次替代：[11.61%+（11.61%-1.48%）*0.87]*(1-25%)=8.82% 第二次替代：[11.61%+（11.61%-0.65%）*0.87]*(1-25%)=15.86% 第三次替代：[11.61%+（11.61%-0.65%）*0.72]*(1-25%)=14.62% 2008年：[11.61%+（11.61%-0.65%）*0.7